ä±ÇÀº 3³â ¸¸±â 7.5¾ï ´Þ·¯, 5.5³â ¸¸±â 7.5¾ï ´Þ·¯, 20³â¸¸±â 5¾ï ´Þ·¯·Î ±¸¼ºµÈ Æ®¸®Çà Ʈ·£Ä¡(Triple Tranche) ±¸Á¶ÀÇ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤ ÇüÅ·Π¹ßÇàµÆ´Ù.
Æ®¸®Çà Ʈ·£Ä¡´Â ¸¸±â ¹× ±Ý¸® Á¶°ÇÀÌ ´Ù¸¥ ¼¼ °³ÀÇ Ã¤±ÇÀ» µ¿½Ã¿¡ ¹ßÇà À̳¯ ¼öÀºÀÌ ¹ßÇàÇÑ ±Û·Î¹úº»µå¿¡´Â Çѱ¹°è ±ÝÀ¶±â°ü ÃÖÃÊÀÇ 20³â ¸¸±â Àå±â¹°ÀÌ Æ÷ÇԵƴÙ.
Àå±â ä±ÇÀÇ °æ¿ì ¹ßÇà±¹ ±¹°¡°æÁ¦ÀÇ ±âÃÊü·Â°ú ¹ßÇà±â°üÀÇ À繫¾ÈÁ¤¼º¿¡ ´ëÇÑ ÁßÀå±âÀû ½Å·Ú°¡ ÀÖ¾î¾ß¸¸ ¹ßÇàÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù.
¼öÀº °ü°èÀÚ´Â “¼öÀºÀÇ À̹ø 20³â ¸¸±â Àå±â¹° ä±Ç °ø¸ð ¹ßÇà ¼º°øÀº Àü¼¼°è ÅõÀÚÀÚµé·ÎºÎÅÍ Çѱ¹°æÁ¦¿Í ¼öÀº¿¡ ´ëÇÑ °Ç½ÇÇÑ ´ë¿Ü½ÅÀεµ¸¦ ÀçÈ®ÀÎÇß´Ù´Â Á¡¿¡¼ ±× Àǹ̰¡ Å©´Ù”°í ¼³¸íÇß´Ù.
¼öÀºÀÌ ±×µ¿¾È ¹ßÇàÇÑ Àå±â¹° ä±ÇÀÇ ¸¸±â´Â ÃÖ´ë 10³âÀ̾ú´Ù. ¼öÀºÀº À̹ø 20³â ¸¸±â ä±ÇÀÇ ¼º°øÀû ¹ßÇàÀ¸·Î Àå´Ü±â¿¡ °ÉÄ£ ¼öÀÍ·ü °î¼±(Yield Curve)À» ¿Ï¼ºÇÑ °ÍÀ¸·Î Æò°¡µÈ´Ù.
¼öÀÍ·ü °î¼±Àº ä±ÇÀÇ ¸¸±â¿Í ¼öÀÍ·ü(±Ý¸®)°£ÀÇ °ü°è¸¦ ³ªÅ¸³½ ±×·¡ÇÁ·Î ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ´ëÃâ±Ý¸® ¹× Â÷ÀÔ ±Ý¸® »êÁ¤½Ã ±âÃÊÀÚ·á·Î È°¿ëµÈ´Ù.
¿ì¸® ±â¾÷ÀÌ 10³â ÀÌ»óÀÇ Àå±â ±ÝÀ¶À» ¿ä±¸ÇÏ´Â ÇØ¿Ü ´ëÇü ÇÁ·ÎÁ§Æ® ¼öÁÖ¿¡ Âü¿©½Ã ¼öÀºÀÌ ½ÃÀå»óȲÀ» ¹Ý¿µÇÑ °æÀï·Â ÀÖ´Â ±Ý¸®¸¦ »êÃâÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ù°Å°¡ ¸¶·ÃµÆ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
À̳¯ ±Û·Î¹úº»µåÀÇ ¹ßÇà±Ô¸ðµµ ´çÃÊ ¸ñÇ¥ÀÎ 15¾ï´Þ·¯ÀÇ 3.6¹è¿¡ ´ÞÇÏ´Â 54¾ï ´Þ·¯¿¡ »ó´çÇÏ´Â ÁÖ¹®ÀÌ ¸ô¸®¸é¼ 20¾ï ´Þ·¯±îÁö Àü°Ý ´Ã¸®°Ô µÆ´Ù.
Àü¼¼°èÀûÀÎ Äڷγª19 È®»ê¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Á¶¼±·¹ÝµµÃ¼·¹èÅ͸® µî ÁÖ¿ä ¼öÃâ½ÃÀåÀÇ ¼±¹æÀ¸·Î »ó´ëÀûÀ¸·Î °Ç½ÇÇÑ Çѱ¹°æÁ¦ ÆÝ´õ¸àÅ»ÀÌ ºÎ°¢µÆ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¾ÈÀüÀÚ»êÀ¸·Î¼ Çѱ¹¹°¿¡ ´ëÇÑ ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼±È£(Flight to Quality)°¡ ´õ¿í °ÇØÁø °Íµµ À̹ø ¹ßÇà ¼º°øÀÇ ¶Ç ´Ù¸¥ ¿äÀÎÀÌ´Ù.
¼öÀº °ü°èÀÚ´Â “Áö³ ÁÖ Ú¸ FOMC ȸÀÇ ÀÌÈÄ ±Ý¸®Àλó ±âÁ¶°¡ ÇÑÃþ ¾Õ´ç°ÜÁú ¼ö ÀÖ´Ù´Â Àü¸ÁÀÌ ¿ì¼¼ÇØÁ³´Ù”¸é¼ “ÀÌ·¯ÇÑ ½ÃÀåÀÇ º¯È¸¦ Àû±â¿¡ Æ÷ÂøÇÏ°í Àå±â Àú¸® ¿ÜÈÀÚ±ÝÀÇ ¼±Á¦Àû È®º¸¶ó´Â Â÷¿ø¿¡¼ ¼µÑ·¯ ¹ßÇà¿¡ ³ª¼¹´Ù”¶ó°í ¸»Çß´Ù.
¼öÀºÀº À̹ø ¹ßÇà¿¡ ¾Õ¼ AAµî±Þ ÀÌ»óÀÇ ÃÊ¿ì·® ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â º¸¼öÀû ÅõÀÚÀÚµéÀ» »ó´ë·Î ÀÏ´ëÀÏ ºñ´ë¸é ÅõÀÚÀÚ ¼³¸íȸ¸¦ ½Ç½ÃÇß´Ù.
±× °á°ú 3³â ¹× 5.5³â ¸¸±âÀÇ °æ¿ì °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇà°ú ±¹ºÎÆݵå, ±¹Á¦±â±¸ µîÀÇ ºñÁßÀÌ 58% ¼öÁØ¿¡ À°¹ÚÇÏ´Â µî Àü¼¼°è ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ÅõÀÚÁÖ¹®ÀÌ È°¹ßÇß´Ù.
ƯÈ÷ 20³â ¸¸±âÀÇ °æ¿ì Àå±â ¾ÈÁ¤Àû ÅõÀÚ¸¦ ¿øÇÏ´Â ¿¬±â±Ý, º¸Çè»ç, ÀÚ»ê¿î¿ë»ç µîÀÇ ºñÁßÀÌ 74%¸¦ ³Ñ¾î¼´Â µî ÅõÀÚÀÚ ´Ùº¯È¿¡µµ ±â¿©Çß´Ù´Â ÆòÀÌ´Ù.
±¹³» ´ëÇ¥ ¿ÜÈÂ÷ÀÔ±â°üÀÎ ¼öÀºÀº ¿ÃÇØ ÃÑ 110¾ï ´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ ¿ÜÈÁ¶´ÞÀ» ¸ñÇ¥·Î Â÷ÀÔ¼ö´ÜÀ» ´Ùº¯ÈÇÏ°í ¿ì·®ÅõÀÚÀÚ¸¦ Àû±Ø À¯Ä¡ÇÏ¿© ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¿Üä Á¶´Þ¿¡ ³ë·ÂÇÒ °èȹÀÌ´Ù.