´º½º > ±ÝÀ¶Áõ±Ç > ±ÝÀ¶ÀϹÝ

½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç ¡°ÅëÈ­Á¤Ã¥ Áß¿ä ÁØ°Å ÀÚ¿¬ÀÌÀÚÀ², ÃßÁ¤ ºÒÈ®½Ç¼º Ä¿¡±

  • º¸µµ : 2024.05.30 09:51
  • ¼öÁ¤ : 2024.05.30 09:51

Å丶½º ¿ä¸£´Ü ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç, ¡®2024³â BOK ±¹Á¦ÄÁÆÛ·±½º¡¯¿¡¼­ ±âÁ¶¿¬¼³

¿ä¸£´Ü ÃÑÀç ¡°ÅëÈ­Á¤Ã¥¿¡ R* È°¿ëÇÏ·Á¸é ½Å·ÚÇÒ¸¸ÇÑ ÃßÁ¤Ä¡ µµÃâÀÌ Á߿䡱

¡°ÆÒµ¥¹Í ÀÌÈÄ ÁÖ¿ä±¹ÀÇ ±äÃàÀû ÅëÈ­Á¤Ã¥ µîÀ¸·Î ½ÇÁú±Ý¸® »ó½Â¡±

¡°R*, ¾ÕÀ¸·Î »ó½ÂÇÒÁö ÆÒµ¥¹ÍÀÌÀü ³·Àº¼öÁØÀ¸·Î ȸ±ÍÇÒÁö °ü½É Áõ´ë¡±

Á¶¼¼ÀϺ¸
¡ß…Å丶½º ¿ä¸£´Ü(Thomas J. Jordan) ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç°¡ ±âÁ¶¿¬¼³À» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. »çÁø=Á¶¼¼ÀϺ¸ DB

Å丶½º ¿ä¸£´Ü ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç´Â "ÀÚ¿¬ÀÌÀÚÀ²(R*)Àº ÅëÈ­Á¤Ã¥ ±âÁ¶¸¦ Æò°¡ÇÒ¼ö ÀÖ´Â Áß¿äÇÑ ÁØ°Å ÁßÀÇ ÇϳªÀÌÁö¸¸ R*ÀÇ ÃßÁ¤¿¡´Â »ó´çÇÑ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ³»ÀçµÅ ÀÖ´Ù"¸ç "R*¸¦ Á¤Ã¥¿¡ È°¿ëÇϱâ À§Çؼ­´Â ½Å·ÚÇÒ¸¸ÇÑ R* ÃßÁ¤Ä¡¸¦ µµÃâÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù"°í °­Á¶Çß´Ù.

Çѱ¹ÀºÇàÀº 5¿ù 30ÀÏ°ú 31ÀÏ ¾çÀÏ°£ ÇÑÀº ½ÅÃະ°ü ÄÁÆÛ·±½ºÈ¦¿¡¼­ 'BOK ±¹Á¦ÄÁÆÛ·±½º'¸¦ °³ÃÖÇß´Ù.

Å丶½º ¿ä¸£´Ü(Thomas J. Jordan) ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç´Â 'ÅëÈ­Á¤Ã¥ Áذŷμ­ÀÇ ÀÚ¿¬ÀÌÀÚÀ²(R*) - Á¤Ã¥½Ç¹«ÀÚÀÇ °üÁ¡' ÁÖÁ¦·Î ±âÁ¶¿¬¼³¿¡ ³ª¼¹´Ù.

¿ä¸£´Ü ÃÑÀç´Â "Áö³­ 40¿©³â °£ ÁÖ¿ä±¹ÀÇ ½ÇÁú±Ý¸®´Â Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇØ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ 0%¸¦ ¾à°£ ¹Øµµ´Â ¼öÁرîÁö Ç϶ôÇÏ¿´´Ù°¡ Äڷγª19 ÀÌÈÄ ÃÖ±Ù 2³â°£ Á¦·Î±Ý¸®¸¦ ¾à°£ »óȸÇÏ´Â ¼öÁØÀ¸·Î »ó½ÂÇß´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

À̾î "ÆÒµ¥¹Í ÀÌÈÄ ÁÖ¿ä±¹ÀÇ ±äÃàÀû ÅëÈ­Á¤Ã¥ µîÀ¸·Î ½ÇÁú±Ý¸®°¡ »ó½ÂÇϸ鼭 R*°¡ ¾ÕÀ¸·Î »ó½ÂÇÒÁö ¶Ç´Â ÆÒµ¥¹ÍÀÌÀüÀÇ ³·Àº¼öÁØÀ¸·Î ȸ±ÍÇÒÁö °ü½ÉÀÌ Áõ´ëÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ºÎ¿¬Çß´Ù.

±×·¯¸é¼­ "R*°¡ Àç»ó½ÂÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö ÆÇ´ÜÇϱ⿡´Â ¾ÆÁ÷ À̸¥ »óȲÀε¥ ÀÌ´Â ³·Àº ÀáÀ缺Àå·ü, ±â´ë¼ö¸í Áõ°¡ µî ½ÇÁú±Ý¸®¸¦ ³·Ãß´Â ¿äÀΰú ºñ°æÁ¦È°µ¿Àα¸ Áõ°¡·Î ÀÎÇÑ ÀúÃà·ü Ç϶ô, ´ë±Ô¸ð ÀçÁ¤ÀûÀÚ, ½Å±â¼ú¿¡ µû¸¥ »ý»ê¼º Çâ»ó, ³ì»ö Àüȯ(green transition)¿¡ µû¸¥ ´ë±Ô¸ð ÅõÀÚ µî ½ÇÁú±Ý¸®¸¦ ³ôÀÌ´Â ¿äÀÎÀÌ È¥ÀçµÇ¾î Àֱ⠶§¹®"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
Á¶¼¼ÀϺ¸
¡ß…»çÁø=Çѱ¹ÀºÇà À¯Æ©ºê ĸÃÄ

¿ä¸£´Ü ÃÑÀç´Â "R*´Â ÅëÈ­Á¤Ã¥ ±âÁ¶¸¦ Æò°¡ÇÒ¼ö ÀÖ´Â Áß¿äÇÑ ÁØ°Å ÁßÀÇ Çϳª·Î ±â´ÉÇϹǷΠÀÌÀÇ º¯È­ ¹æÇâÀ» Á¦´ë·Î ¿¹ÃøÇÏ°í ±× ±¸Á¶Àû °áÁ¤¿äÀÎÀ» ÀÌÇØÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

±×´Â "±×·¯³ª R*´Â °üÃøÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÏ°í ´Ù¾çÇÑ ÀÚ·á¿Í ¸ðÇüÀ» ÅëÇØ ÃßÁ¤ÇØ¾ß ÇϹǷΠR*ÀÇ ÃßÁ¤¿¡´Â »ó´çÇÑ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ³»ÀçµÇ¾î ÀÖ´Ù"¸ç "µû¶ó¼­ ÃßÁ¤»óÀÇ ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ±Øº¹ÇÏ°í R*¸¦ Á¤Ã¥¿¡ È°¿ëÇϱâ À§Çؼ­´Â ½Å·ÚÇÒ¸¸ÇÑ R* ÃßÁ¤Ä¡(policy-relevant R*)¸¦ µµÃâÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù"°í °­Á¶Çß´Ù.

À̾î "Policy-relevant R*´Â ´Ù¾çÇÑ ¸ðÇü ÃßÁ¤Ä¡ÀÇ ±â°èÀûÀÎ Æò±Õ°ªÀ¸·Î µµÃâÇؼ­´Â ¾ÈµÇ¸ç ¸ðÇü ³»¿¡¼­ Æ÷ÂøÇÒ ¼ö ¾ø´Â ±¸Á¶Àû ¿äÀεéÀÇ ¿µÇâÀ» Æò°¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Àü¹®°¡Àû ÆÇ´Ü¿¡µµ ±â¹ÝÇÏ¿© µµÃâÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.

¿ä¸£´Ü ÃÑÀç´Â "Policy-relevant R*¸¦ ½ÇÁ¦ ÅëÈ­Á¤Ã¥¿¡ È°¿ëÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ¸®½ºÅ© °ü¸® Á¢±Ù¹ý(risk management approach)À» ÃëÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"¸ç "R*°¡ °ú¼Ò ȤÀº °ú´ë ÃßÁ¤µÇ¾úÀ» °¡´É¼ºÀ» ¿­¾îµÎ°í, ´Ù¾çÇÑ ½Ã³ª¸®¿À ÇÏ¿¡¼­µµ °­°ÇÇÑ ÅëÈ­Á¤Ã¥ Àü·«À» Ãß±¸ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.

±×·¯¸é¼­ "R*°¡ °ú¼Ò·°ú´ë ÃßÁ¤µÇ´Â °æ¿ì ÁÖ¾îÁø ±Ý¸® °æ·Î¿¡ ´ëÇØ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »ó½Â·Ç϶ô À§ÇèÀÌ Çö½ÇÈ­ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ¸ðµç °¡´ÉÇÑ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç °æ·Î¿¡ ´ëÇÑ ´Ù¾çÇÑ Á¤Ã¥ ´ëÀÀÀÇ ºñ¿ë-ÆíÀÍ ºÐ¼®À» ½Ç½ÃÇÏ°í ºñ±³ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"°í ºÎ¿¬ ¼³¸íÇß´Ù.

Å丶½º ¿ä¸£´Ü ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç´Â "½ºÀ§½ºÁß¾ÓÀºÇà(SNB)Àº ¹°°¡¸ñÇ¥¸¦ 0~2% ¹üÀ§·Î ³Ð°Ô ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÅëÈ­Á¤Ã¥À» ¿î¿ëÇϴµ¥ ÀÌ·¯ÇÑ ¹°°¡¸ñÇ¥ÀÇ À¯¿¬¼º(flexibility)Àº SNB°¡ ¿ÜºÎ Ãæ°Ý¿¡ À¯¿¬ÇÏ°Ô ´ëÀÀÇÏ°í R* ¶Ç´Â ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç Àü¸ÁÀÇ ºÒÈ®½Ç¼º¿¡ ´ëóÇÏ´Â µ¥ µµ¿òÀ» ÁÖ°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

±×´Â "ÅëÈ­Á¤Ã¥ °áÁ¤ÀÚµéÀÇ Áß¿äÇÑ ÀÓ¹« Áß Çϳª´Â ºÒÈ®½ÇÇÑ R* ÃßÁ¤Ä¡¸¦ ÅëÈ­Á¤Ã¥ °áÁ¤¿¡ À¯¿ëÇÑ R* ÃßÁ¤Ä¡·Î º¯È¯ÇÏ´Â °ÍÀ̸ç À̸¦ À§ÇØ R* ±¸Á¶ÀûÀÎ º¯È­¿äÀÎÀ» Àß ÀÌÇØÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù"°í ¸¶¹«¸®Çß´Ù.
Á¶¼¼ÀϺ¸
¡ß…»çÁø=Á¶¼¼ÀϺ¸ DB

 

°ü·Ã±â»ç