¡°ÇöÀç Á¤Ã¥ ÃÊÁ¡, Á¦¾àÀû Á¤Ã¥ ±âÁ¶ ¾ó¸¶³ª ¿À·§µ¿¾È À¯ÁöÇÒ °ÍÀΰ¡¿¡ À־
¡°ÀÎÇ÷¹ Áö¼Ó °¡´ÉÇÏ°Ô 2%·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â È®½Å °®±â À§ÇØ º¸´Ù ¸¹Àº ½Ã°£ Çʿ䡱
¡°ÅëÈÁ¤Ã¥ À¯È¿ ¼ö´Ü, Á¤Ã¥±Ý¸®¡¦QT Ãà¼Ò ¼Óµµ µÐÈ, ´çÃÊ °èȹ µû¶ó ÁøÇࡱ
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ) ÀÇÀåÀº "¿©·¯ Áõ°ÅµéÀ» º¼ ¶§ Çö Á¤Ã¥±âÁ¶°¡ Á¦¾àÀûÀÌ¸ç ¼ö¿ä¿¡ ÇÏ¹æ ¾Ð·ÂÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù. FOMC´Â ÇöÀçÀÇ Á¦¾àÀûÀÎ Á¤Ã¥±âÁ¶°¡ ÀûÀýÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇÏ´Â ÇÑ ÇöÀç ±âÁ¶¸¦ À¯ÁöÇÒ °Í"À̶ó¸ç "±Ý¸®ÀλóÀÌ ÇÊ¿äÇÑ »óȲÀ̶ó°í »ý°¢ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ´ÙÀ½ Á¤Ã¥±Ý¸® Á¶Á¤ÀÌ ÀλóÀÏ °Í °°Áö´Â ¾Ê´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
2ÀÏ Çѱ¹ÀºÇà ¿ö½ÌÅÏÁÖÀç¿ø ÀüÀçȯ Â÷Àå, ±¸Á¾È¯ °úÀåÀÌ ÀÛ¼ºÇÑ '2024³â 5¿ù FOMC ȸÀÇ °á°ú' ÇöÁöÁ¤º¸¿¡ ÀÇÇϸé 4¿ù 30ÀÏ~5¿ù 1ÀÏ(ÇöÁö½Ã°¢) ¹Ì±¹ ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) ȸÀÇ¿¡¼´Â Á¤Ã¥±Ý¸® ¸ñÇ¥¹üÀ§¸¦ Çö ¼öÁØ¿¡¼ À¯Áö(5.25~5.50%)ÇÏ°í ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò ¼Óµµ¸¦ µÐÈÇϱâ·Î ¸¸ÀåÀÏÄ¡ °áÁ¤Çß´Ù.
Á¤Ã¥°áÁ¤¹® ³»¿ë Áß 'ÃÖ±Ù ¸î ´Þ°£ FOMCÀÇ 2% ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¸ñÇ¥¸¦ ÇâÇÑ Ãß°¡ ÁøÀüÀÌ ºÎÁ·ÇÏ¿´´Ù'´Â ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »óȲ¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡°¡ º¯°æµÆ´Ù.
¶Ç '6¿ùºÎÅÍ ±¹Ã¤ »óȯ¾× Çѵµ(¿ø±Ýȸ¼ö¾× Áß µ¿ Çѵµ ÃÊ°úºÐÀ» ÀçÅõÀÚ)¸¦ ¿ù 600¾ï´Þ·¯¿¡¼ 250¾ï´Þ·¯·Î ÁÙÀÓÀ¸·Î½á º¸À¯Áõ±Ç Ãà¼Ò ¼Óµµ¸¦ µÐȽÃų ¿¹Á¤, Á¤ºÎ±â°ü ä±Ç ¹× Á¤ºÎ±â°üMBS¿¡ ´ëÇÑ »óȯ¾× Çѵµ´Â ¿ù 350¾ï´Þ·¯·Î À¯ÁöÇÏ°í µ¿ Çѵµ¸¦ ÃÊ°úÇÏ´Â ¿ø±Ýȸ¼ö¾×Àº ±¹Ã¤¿¡ ÀçÅõÀÚÇÒ ¿¹Á¤' µî ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò µÐÈ °áÁ¤¿¡ ´ëÇÑ ¹®±¸°¡ Ãß°¡µÆ´Ù.
±âÀÚ°£´ãȸÀÇ ÁÖ¿ä ÁúÀdz»¿ëÀº Çö Á¤Ã¥ ±âÁ¶ÀÇ ÀûÀý¼º(±Ý¸® ÀÎ»ó °¡´É¼º µî), ¿ÃÇØ ±Ý¸®¸¦ ¼¼ ¹ø ÀÎÇÏÇÒ °¡´É¼º, ÃÖ±Ù ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ³ô¾ÆÁø ¿äÀÎ, ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò ¼Óµµ µÐÈ °áÁ¤ µî°ú °ü·ÃµÈ ³»¿ëÀ̾ú´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ±âÀÚ°£´ãȸ¿¡¼ ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥ ±âÁ¶°¡ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀû(Çö ½ÃÁ¡¿¡¼ ±Ý¸®¸¦ ÀλóÇÒ Çʿ伺Àº Àû´Ù)ÀÌ¸ç ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇϱâ À§Çؼ´Â 2% ¸ñÇ¥¸¦ ÇâÇÑ µð½ºÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁøÀü¿¡ ´ëÇÑ °ÇÑ È®½ÅÀÌ ÇÊ¿äÇѵ¥ ¾ó¸¶³ª ¿À·£ ½Ã°£ÀÌ °É¸±Áö´Â ¾Ë ¼ö ¾ø´Ù°í ´äº¯Çß´Ù.
½ÃÀåÀº FOMC Á¤Ã¥°áÁ¤¹®ÀÌ ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÇÑ °æ°è°¨À» °ÈÇÏ´Â ¹æÇâÀ¸·Î ¼öÁ¤µÇ°í Powell ÀÇÀåÀÌ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ Áö¼Ó °¡´ÉÇÑ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç Ç϶ô¿¡ ´ëÇÑ È®½ÅÀ» ¾ò±â±îÁö ´õ ¸¹Àº ½Ã°£ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ¾ð±ÞÇÑ Á¡ µîÀ» °í·ÁÇÒ ¶§ ¿¬ÁØÀº ¿¬¹æ±â±Ý±Ý¸® ¸ñÇ¥ ¹üÀ§¸¦ Çö ¼öÁØ¿¡¼ À¯Áö(higher for longer)ÇÏ°í ÀÔ¼ö µ¥ÀÌÅÍ µîÀ» ¸ð´ÏÅ͸µÇÏ¸é¼ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½Ã±â ¹× Ƚ¼ö¸¦ Àú¿ïÁúÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇß´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº "¿©·¯ Áõ°ÅµéÀ» º¼ ¶§ Çö Á¤Ã¥±âÁ¶°¡ Á¦¾àÀûÀÌ¸ç ¼ö¿ä¿¡ ÇÏ¹æ ¾Ð·ÂÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "³ëµ¿½ÃÀå Ãø¸é¿¡¼ º¸¸é ³ëµ¿ ¼ö¿ä°¡ ¿©ÀüÈ÷ °ÇÏÁö¸¸ ¸Å¿ì ³ôÀº ¼öÁØÀ¸·ÎºÎÅÍ ¿ÏȵƴÙ. ¶ÇÇÑ ±Ý¸®¿¡ ¹Î°¨ÇÑ ÁöÃâ, ¿¹¸¦ µé¾î ÁÖÅà ÅõÀÚÀÇ °æ¿ì ³ô¾ÆÁø ±Ý¸®°¡ ÇÏ¹æ ¾Ð·ÂÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
±×·¯¸é¼ "FOMC´Â ÇöÀçÀÇ Á¦¾àÀûÀÎ Á¤Ã¥±âÁ¶°¡ ÀûÀýÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇÏ´Â ÇÑ(for as long as appropriate) µ¿ ±âÁ¶¸¦ À¯ÁöÇÒ °Í"À̶ó°í °Á¶Çß´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº "FOMC´Â ÀÔ¼ö µ¥ÀÌÅÍ, º¯ÈÇÏ´Â Àü¸Á, ¸®½ºÅ©°£ ±ÕÇü µîÀ» ÀüüÀûÀ¸·Î °í·ÁÇÏ¿© ÅëÈÁ¤Ã¥À» °áÁ¤ÇÑ´Ù"¸ç "ÇöÀçÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥ ±âÁ¶´Â °æÁ¦»óȲ º¯È¿¡ µû¶ó Àß ´ëÀÀÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÁöÁ¡¿¡ ÀÖÀ¸¸ç(well-positioned) ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2%¸¦ ÇâÇØ Áö¼Ó °¡´ÉÇÏ°Ô ¿òÁ÷ÀÌ°í ÀÖ´Ù´Â º¸´Ù °ÇÑ È®½ÅÀÌ µé ¶§±îÁö´Â ¿¬¹æ±â±Ý±Ý¸® ¸ñÇ¥¹üÀ§ÀÇ ÇÏÇâ Á¶Á¤ÀÌ ÀûÀýÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
À̾î "±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ °í·ÁÇÒ »óȲÀ¸·Î´Â ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ Áö¼Ó °¡´ÉÇÏ°Ô 2%·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â º¸´Ù °ÇÑ È®½ÅÀÌ µé ¶§¿Í ³ëµ¿½ÃÀåÀÌ ¿¹»óÄ¡ ¸øÇÏ°Ô ¾àȵǴ °æ¿ì¸¦ µé ¼ö ÀÖ´Ù"¸é¼ "µû¶ó¼ µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ÀÇÇؼ °áÁ¤µÈ´Ù°í »ý°¢ÇÑ´Ù(So I think it really will depend on the data)"¶ó°í ÀçÂ÷ °Á¶Çß´Ù.
±Ý¸®Àλó°ú °ü·ÃÇØ ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº "´ÙÀ½ Á¤Ã¥±Ý¸® Á¶Á¤ÀÌ ÀλóÀÏ °Í °°Áö´Â ¾Ê´Ù(I think it's unlikely that the next policy rate move will be a hike). ÇöÀç Á¤Ã¥ÀÇ ÃÊÁ¡Àº Á¦¾àÀûÀÎ Á¤Ã¥ ±âÁ¶¸¦ ¾ó¸¶³ª ¿À·§µ¿¾È À¯ÁöÇÒ °ÍÀΰ¡¿¡ ÀÖ´Ù"¶ó°í ´äº¯Çß´Ù.
±×´Â "¸¸¾à ±Ý¸®¸¦ ¿Ã·Á¾ß ÇÑ´Ù¸é ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥ ±âÁ¶°¡ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» 2%·Î ³·Ã߱⿡ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀÌÁö ¾Ê´Ù´Â ¼³µæ·Â ÀÖ´Â Áõ°Å°¡ ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¯ÇÑ »óȲÀ̶ó°í »ý°¢ÇÏÁö´Â ¾Ê´Â´Ù(That's not what we think we're seeing)"¶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¿ÃÇØ 3¹øÀÇ ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ °¡´ÉÇÒÁö¿¡ ´ëÇÑ ¹°À½¿¡ "FOMC Âü¼®ÀÚµéÀº ¿ÃÇØ 1ºÐ±âÁß¿¡ µð½ºÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁøÀüÀ» È®ÀÎÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ Áö¼Ó °¡´ÉÇÏ°Ô 2%·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â È®½ÅÀ» °®±â À§Çؼ´Â º¸´Ù ¸¹Àº ½Ã°£ÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ¾ó¸¶³ª ¿À·¡ °É¸±Áö´Â ¾Ë ¼ö ¾ø´Ù"°í ´äÇß´Ù.
À̾î "Á¤È®ÇÏ°Ô ¾ðÁ¦ÀÏÁö ¾Ë ¼ö ¾øÁö¸¸ FOMC°¡ È®½ÅÀ» °¡Á®¾ß ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ °¡½Ã±Ç ¾ÈÀ¸·Î µé¾î¿Ã °Í(when we get that confidence, then rate cuts will be in scope)"À̶ó°í ºÎ¿¬Çß´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò ¼Óµµ¸¦ µÐÈÇϱâ·Î ÇÑ °áÁ¤°ú Á¤Ã¥±Ý¸®¸¦ Á¦¾àÀûÀÎ ¼öÁØÀ¸·Î À¯ÁöÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸ð¼øÀûÀÌÁö ¾Ê´À³Ä´Â Áú¹®¿¡ "ÅëÈÁ¤Ã¥ÀÇ À¯È¿ÇÑ ¼ö´Ü(active tool)Àº Á¤Ã¥±Ý¸®"¶ó°í ¸»Çß´Ù.
±×·¯¸é¼ "´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò ¼Óµµ µÐÈ´Â ´çÃÊ °èȹ¿¡ µû¶ó ÁøÇàµÇ´Â °ÍÀ¸·Î¼ ±× ¸ñÀûÀÌ ¿ÏÈÀûÀÎ Á¤Ã¥ È¿°ú¿¡ ÀÖ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ÃæºÐÇÑ ÁöÁØ¿¡ µµ´ÞÇϱâ±îÁöÀÇ ¿øÈ°ÇÑ ÀüȯÀ» º¸ÀåÇØ ´Ü±â±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ ½ºÆ®·¹½º¸¦ °ÞÀ» °¡´É¼ºÀ» ÁÙÀÌ´Â µ¥ ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.