ÆÄ¿ù ¡°¾ó¸¶³ª ¿À·§µ¿¾È Á¦¾àÀûÀ¸·Î À¯ÁöÇÒ °ÍÀÎÁö°¡ Á¤Ã¥ ÃÊÁ¡¡±
´Ù¼ö ÇØ¿ÜIB ¡°12¿ù ù ¹ø° ±Ý¸®ÀÎÇÏ¡±¡¦±Ý³âÁß 100bp ÀÎÇÏ Àü¸Áµµ ³ª¿Í
±ÝÀ¶½ÃÀå, ±Ý¸® Ç϶ô¡¤ÁÖ°¡ »ó½Â¡¤¹Ì´Þ·¯È ¾à¼¼
ÁÖ¿ä ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀºÇà(IB)µéÀº ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ)°¡ ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥ ½ºÅĽº°¡ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿ÏÈ Áö¼Ó¿¡ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀ̶ó°í ¹àÈù Á¡, Ãß°¡ ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀ» »ç½Ç»ó ºÎÁ¤ÇÑ Á¡ µîÀ» dovish(ºñµÑ±âÀû, ¿Â°ÇÆÄ)ÇÏ°Ô Æò°¡Çß´Ù.
Çѱ¹ÀºÇà ´º¿å»ç¹«¼Ò Á¶±¤½Ä Â÷Àå, ±èÅÂÇö °úÀåÀÌ Á¤¸®ÇÑ '5¿ù FOMC ȸÀÇ°á°ú¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÂü°¡ÀÚµéÀÇ Æò°¡ ¹× ±ÝÀ¶½ÃÀå ¹ÝÀÀ'¿¡ ÀÇÇÏ¸é ¹Ì ¿¬ÁØÀº ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) ȸÀÇ¿¡¼ Á¤Ã¥±Ý¸® µ¿°á(5.25~5.50%, ¸¸ÀåÀÏÄ¡), IORB(5.40%) ¹× O/N Reverse RP ±Ý¸®(5.30%) µ¿°á, ¾çÀû±äÃà(QT) ¼Óµµ ¿ÏÈ(B/S Ãà¼Ò Çѵµ ÇÏÇâ, ±¹Ã¤ 600¾ï´Þ·¯/¿ù→250¾ï´Þ·¯/¿ù, MBS 350¾ï´Þ·¯/¿ù À¯Áö)Çϱâ·Î °áÁ¤Çß´Ù.
Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡¼ °æÁ¦È°µ¿ ¼Óµµ´Â °è¼ÓÇؼ °ßÁ¶ÇÑ ¼Óµµ·Î È®Àå(has been expanding→continued to expand)À¸·Î º¯È°¡ ÀÖ¾úÀ¸¸ç 'ÃÖ±Ù ¸î ´Þ°£ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº 2% ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¸ñÇ¥¿¡ ´ëÇÑ Ãß°¡ÁøÀüÀÌ ºÎÁ·' ¹®±¸°¡ Ãß°¡µÆ´Ù(In recent months, there has been a lack of further progress toward the Committee's 2 percent inflation objective).
°í¿ë ¹× ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¸ñÇ¥ ´Þ¼ºÀÇ ¸®½ºÅ©°¡ º¸´Ù ±ÕÇüÀ» ÀÌ·ç¾î °¡°í ÀÖ´Ù´Â ¹®±¸´Â Áö³ 1³â°£ ´õ ³ªÀº ±ÕÇüÀ» ÇâÇØ ³ª¾Æ°¬´Ù(are moving into better balance→have moved toward over the past year)·Î ¼öÁ¤µÆ´Ù.
QT ¼ÓµµÁ¶Á¤µµ ÀÖ¾ú´Ù. 6¿ùºÎÅÍ ¿ùº° ±¹Ã¤ º¸À¯±Ô¸ð Ãà¼Ò Çѵµ¸¦ ÇÏÇâÁ¶Á¤(600¾ï´Þ·¯→250¾ï´Þ·¯)Çϸç MBS´Â ±âÁ¸ ¿ùº° Ãà¼Ò Çѵµ(350¾ï´Þ·¯)¸¦ À¯ÁöÅ°·Î Çß´Ù.
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀº ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ ¹°°¡ ¹× °æÁ¦ »óȲ Æò°¡¿Í °ü·ÃÇØ "³ëµ¿½ÃÀåÀº ¿©ÀüÈ÷ ¼ö¿ä°¡ °ø±ÞÀ» ÃÊ°úÇÏ¸é¼ Å¸ÀÌÆ®ÇÑ »óÅÂÀ̳ª ÃÖ±Ù ±¸ÀÎ, ÇØ°í ¹× °í¿ë µ¥ÀÌÅÍ µî¿¡¼ º¸µíÀÌ ¿ÏÈ Á¶ÁüÀ» º¸ÀÌ¸é¼ ±ÕÇüÀ» ã¾Æ°¡°í ÀÖ´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
±×·¯¸é¼ "ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº Áö³ 1³â ¿ÏȵǴ ¸ð½ÀÀ» º¸¿´Áö¸¸ ¿ÃÇØ(1ºÐ±â) µ¥ÀÌÅÍ´Â ¿ì¸®ÀÇ ¿¹»óº¸´Ù ³ô°Ô ³ª¿ÔÀ¸¸ç ´Ü±â ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ëµµ ´Ù¼Ò ³ô¾ÆÁ³´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿ÏÈ È®½ÅÀ» ¾ò±â±îÁö´Â ÀÌÀü ¿¹»óº¸´Ù ½Ã°£ÀÌ ´õ °É¸± °ÍÀ¸·Î »ý°¢ÇÑ´Ù"°í ºÎ¿¬Çß´Ù.
Á¤Ã¥ ½ºÅĽº¿Í °ü·ÃÇؼ± "³ëµ¿½ÃÀåÀÌ Ææµ¥¹Í ÀÌÀü ¼öÁØÀ¸·Î ±ÕÇüÀ» ã¾Æ°¡°í ÁÖÅà ¹× ÅõÀÚ È°µ¿ÀÌ °í±Ý¸®ÀÇ Á¦¾àÀ» ¹Þ°í ÀÖ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸¸é ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥(±Ý¸®¼öÁØ)Àº ºÐ¸í Á¦¾àÀûÀÌ¸ç ¼ö¿ä¿¡ ºÎ´ãÀ» ÁÖ°í ÀÖ´Ù. ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é¼ Á¤Ã¥ÀÌ º¸´Ù ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀ¸·Î µÉ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±Ý¸®°æ·Î¿Í °ü·ÃÇؼ´Â "´ÙÀ½ Á¤Ã¥±Ý¸® ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ÀλóÀÌ µÉ °¡´É¼ºÀº ³·´Ù. Áö±Ý Á¤Ã¥ÀÇ ÃÊÁ¡Àº ¾ó¸¶³ª ¿À·§µ¿¾È Á¤Ã¥À» Á¦¾àÀûÀ¸·Î À¯ÁöÇÒ °ÍÀÎÁöÀÌ´Ù"¶ó¸ç "ÇöÀç ¿ì¸®ÀÇ Á¤Ã¥±âÁ¶°¡ ¹°°¡¸ñÇ¥¸¦ ´Þ¼ºÇسª°¥ ¸¸Å ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀÌÁö ¾Ê´Ù´Â(Áï, ±Ý¸®Àλó ÇÊ¿ä) ÁÖÀåÀ» Çϱâ À§Çؼ´Â ¼³µæ·Â ÀÖ´Â Áõ°Å°¡ ÇÊ¿äÇϳª ±×·¯ÇÑ Áõ°Å¸¦ ¿ì¸®°¡ Áö±Ý º¸°í ÀÖÁö´Â ¾Ê´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò(QT) ¼ÓµµÁ¶Á¤°ú °ü·ÃÇØ "À̹ø ȸÀÇ¿¡¼ ¿ùº° ±¹Ã¤ º¸À¯±Ô¸ð Ãà¼Ò Çѵµ¸¦ 600¾ï´Þ·¯¿¡¼ 250¾ï´Þ·¯·Î Ãà¼ÒÇß´Ù"¸ç "QT ¼ÓµµÁ¶Á¤Àº ¿ÏÈÀû ±Ý¸®Á¤Ã¥°ú´Â °ü·ÃÀÌ ¾øÀ¸¸ç ¿¬ÁØ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò·Î ÀÎÇÑ ±ÝÀ¶½ÃÀå È¥¶õÀ» ÃÊ·¡ÇÏÁö ¾Ê±â À§ÇÑ Á¶Ä¡"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
Powell ÀÇÀåÀÇ ±âÀÚȸ°ßÀÌ ÁøÇàµÇ´Â µ¿¾È ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç Ç϶ô Àü¸Á, ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼º ºÎÁ¤ µîÀÌ dovishÇÏ°Ô Çؼ®µÇ¸é¼ ±Ý¸®´Â Ç϶ôÇÏ°í ÁÖ°¡´Â »ó½ÂÇßÀ¸¸ç ¹Ì´Þ·¯È´Â ¾à¼¼¸¦ º¸¿´À¸³ª ÀÌÈÄ ÁÖ°¡´Â AI ºÎ¹® µî¿¡ ´ëÇÑ ±â¾÷½ÇÀû¿¡ °üÇÑ °ü½ÉÀÌ ÁýÁßµÇ¸é¼ Ç϶ô ¹ÝÀüµÆ´Ù.
Fed Funds Futures¿¡ ¹Ý¿µµÈ 6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ È®·üÀº ÀüÀÏ 9%¿¡¼ ±ÝÀÏ 30%·Î »ó½ÂÇßÀ¸¸ç ±Ý³â¸» Á¤Ã¥±Ý¸®´Â 5.05%(1.1ȸ ÀÎÇÏ)¿¡¼ 4.99%(1.4ȸ ÀÎÇÏ)·Î Ç϶ôÇß´Ù.
ÁÖ¿ä ÅõÀÚÀºÇàµéÀº ÃÖ±Ù ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿ÏÈ ÁøÀüÀÌ ´õµð¾îÁ³À½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Á¤Ã¥°áÁ¤¹® ¹× ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥ ½ºÅĽº°¡ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿ÏÈ Áö¼Ó¿¡ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀ̶ó°í ¹àÈù Á¡, Ãß°¡ ±Ý¸® ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀ» »ç½Ç»ó ºÎÁ¤ÇÑ Á¡ µîÀ» dovishÇÏ°Ô Çؼ®Çß´Ù.
JP¸ð°Ç(JP Morgan)Àº "Á¤Ã¥°áÁ¤¹®ÀÌ hawkish(¸ÅÆÄÀû, °°æÆÄÀû)ÇÏ°Ô º¯°æµÇ¾úÀ¸³ª Powell ÀÇÀåÀº ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀ» ³·°Ô Æò°¡ÇÏ°í ³ëµ¿¼ö¿äÀÇ ³Ã°¢, ÀÌÀÚ¿¡ ¹Î°¨ÇÑ ÁöÃâ(ƯÈ÷ ÁÖÅà ¹× ÀÚº»ÁöÃâ)ÀÌ µÐȵǰí Àֱ⠶§¹®¿¡ ÇöÀçÀÇ Á¤Ã¥ÀÌ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀÓÀ» °Á¶Çß´Ù"¸ç "±ÝÀÏ ¹ß¾ðÀ» ÅëÇØ Powell ÀÇÀåÀÌ Çö ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¼öÁØ¿¡ ¸¸Á·ÇÏÁö´Â ¾ÊÀ¸³ª 3% ¹Ì¸¸ÀÇ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¼öÁØÀÌ 2% ¸ñÇ¥¿¡¼ Å©°Ô ¹þ¾î³ °ÍÀ¸·Î º¸Áö´Â ¾Ê´Â´Ù´Â °ÍÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
·Î¿ ¹ðÅ© ¿Àºê ij³ª´Ù(RBC)´Â "Powell ÀÇÀåÀº Job openings ÁöÇ¥ µî¿¡¼ ³ëµ¿ ¼ö¿ä°¡ ¿Ïȵǰí ÀÖ´Ù´Â Áõ°Å¸¦ ãÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ´ÙÀ½ Á¤Ã¥ ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ±Ý¸® ÀλóÀº ¾Æ´Ò °ÍÀ̶ó°í ¹ß¾ðÇÏ´Â µî dovishÇÑ ¸Þ½ÃÁö¸¦ Àü´ÞÇß´Ù"°í ÀüÇß´Ù.
±×·¯¸é¼ "ÇÏÁö¸¸ Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡¼ ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¿¡ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2%·Î µ¹¾Æ°¡°í ÀÖ´Ù´Â È®½ÅÀ» °¡Áú ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÀ½À» ÀçÂ÷ °Á¶ÇÑ Á¡À» º¼ ¶§ ¿¬ÁØÀÌ ±Ý³âÁß 3¿ù FOMCÀÇ Dot plot¿¡¼ ¹àÈù ¼öÁØÀ¸·Î ÀÎÇÏÇÒ(75bp) °¡´É¼ºÀº Á¡Á¡ ´õ Èñ¹ÚÇØÁö°í ÀÖ´Ù. 12¿ù ÀÌÀü¿¡´Â ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÏÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Á(12¿ù¿¡ 25bp ÀÎÇÏ)À» À¯ÁöÇÑ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
Jefferies´Â "Á¤Ã¥±Ý¸® µ¿°áÀº ¿¹»óµÈ °ÍÀ̳ª ÀÚ»ê±Ô¸ð Ãà¼Ò »óÇÑÀ» 250¾ï´Þ·¯·Î ÁÙÀÎ °ÍÀº ¿¹»óº¸´Ù ÄÇ´Ù. Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ ÁøÀüÀÌ ¾ø´Ù´Â ¹®ÀåÀ» Æ÷ÇÔÇÑ °ÍÀº ±âÁ¸ÀÇ ¿¬ÁØÀλçµéÀÇ ¹ß¾ðÀÇ ¼öÀ§¿¡ ºñÇØ ³ôÀº °ÍÀ¸·Î Áß¿äÇÑ Àǹ̸¦ ´ã°í ÀÖ´Ù"°í Áø´ÜÇß´Ù.
À̾î "±âÀÚȸ°ß¿¡¼ Powell ÀÇÀåÀº ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç Àç°¡¼Ó ¿ì·Á¸¦ µå·¯³»Áö ¾Ê±â À§ÇØ ¸¹Àº ½Ã°£À» ÇÒ¾ÖÇß´Ù. ÇâÈÄ ÅëÈÁ¤Ã¥Àº µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ÀÇÁ¸ÇÒ °ÍÀε¥ µ¥ÀÌÅ͸¦ ¿¹ÃøÇÏ±â ¸Å¿ì ¾î·Á¿ì¸ç ¿¬ÁØÀº ±Ý¸® °æ·Î¸¦ ¿¹ÃøÇÒ ÀڽۨÀÌ ºÎÁ·ÇÑ »óÅ´Ù. ´ÙÀ½ FOMCÀÇ dot plotÀ» Èï¹Ì·Ó°Ô ÁöÄѺÁ¾ß ÇÒ °Í"À̶ó°í ºÎ¿¬Çß´Ù.
Capital Economics´Â "Powell ÀÇÀåÀº ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ stickness¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Ãß°¡ ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀº ³·´Ù(unlikely)¶ó°í ¹àÇûÀ¸¸ç ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2%·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â È®½ÅÀ» ¾ò´Âµ¥ ´õ ½Ã°£ÀÌ °É¸± °ÍÀ̶ó´Â Á¡À» ÀÎÁ¤Çϸ鼵µ ¿ÃÇØ ¸» ±Ý¸® ÀÎÇÏ °¡´É¼ºÀ» ¹èÁ¦ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ´ç»ç´Â °ø±Þ¾÷üÀÇ ³³Ç° ±â°£ ´ÜÃà, rent Ç϶ô, »ý»ê¼º Çâ»ó ¹× ÀÓ±Ý µÐÈ µîÀ» º¼ ¶§ ¿ÃÇØ ¸»¿¡ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ´Ù½Ã ¿Ï鵃 °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϸç 9¿ù¿¡ ù ±Ý¸® ÀÎÇÏ°¡ ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«(BOA)´Â "¿¬ÁØÀº ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ À§ÇÑ È®½ÅÀ» °¡Áö±â±îÁö ´õ ¸¹Àº ½Ã°£ÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀ̶ó°í »ý°¢ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇâÈÄ Á¤Ã¥ ¹æÇâÀ» wait-and-see ü°è·Î ÀüȯÇÏ¿´´Âµ¥ ÀÌ´Â ´õ ±æ°Ô Çö ±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇϸç ÀÎÇÏ ½Ã±â´Â ´õ ´Ê¾îÁö´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
À̾î "´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Á¤Ã¥¼öÁ¤Àº ¿¹»ó´ë·Î¿´´Ù. 250¾ï´Þ·¯ÀÇ »óÇѼ±Àº ¿¹»óÄ¡ÀÎ 300¾ï´Þ·¯º¸´Ù ³·Áö¸¸ ÀǹÌÀÖ´Â ¼öÁØÀº ¾Æ´Ï´Ù"¸ç "´ç»ç´Â Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ stickyÇÒ °ÍÀ̶ó°í »ý°¢ÇϹǷΠ12¿ù ù ¹ø° ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù. ´Ù¸¸ ±Ý¸®ÀλóÀ» À§ÇÑ ±âÁØ(bar)´Â ³ôÀ¸¸ç Powell ÀÇÀåÀÌ ±âÀÚȸ°ßÀ» ÅëÇØ È®ÁõÇÏ¿´´Ù°í »ý°¢ÇÑ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
Citi´Â "Powell ÀÇÀåÀÇ ¹ß¾ðÀº ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¶Ç´Â ³ëµ¿½ÃÀå ÁöÇ¥°¡ ¾àÈµÇ¸é ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ´ç»çÀÇ Àü¸Á¿¡ ºÎÇÕÇß´Ù"¸ç "Çö Á¤Ã¥±Ý¸®°¡ ÃæºÐÈ÷ Á¦¾àÀûÀÎ ¼öÁØÀ̹ǷΠ±Ý¸®ÀλóÀ» °í·ÁÇÒ ÀÌÀ¯°¡ ¾ø´Ù°í ´Ü¾ðÇÏ¿´À¸¸ç 1ºÐ±â¿¡ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ ÁøÀüÀÌ ÁߴܵǾúÀ¸³ª ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ´õ µÐ鵃 °ÍÀÌ¸ç ±Ã±ØÀûÀ¸·Î´Â ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀ̶ó´Â °ÇÑ ÀλóÀ» ³²°å´Ù. ´ç»ç´Â ±Ý³âÁß 100bp ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
µµÀÌü¹æÅ©(DB)´Â "Á¤Ã¥°áÁ¤¹®Àº ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¼Óµµ¿Í °ü·ÃÇÑ ½Å·Ú°¡ ¾àȵǾú´Ù°í °Á¶ÇÏ¸é¼ hawkishÇÏ°Ô º¯°æµÇ¾úÀ¸³ª ±âÀÚȸ°ßÀº ±Ý¸® Àλó Àç°³¸¦ ºÎÁ¤ÇÏ°í Çö ±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇϴµ¥ ÁßÁ¡À» µÎ°í ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇß´Ù"¸ç "Ãʱ⠽ÃÀå¹ÝÀÀÀº ¿ÏÈÀû ÆíÇ⼺, ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼º ºÎÁ¤, ¿¹»óº¸´Ù Å« QT »óÇÑ Ãà¼Ò µîÀ¸·Î dovishÇÏ°Ô Çؼ®µÆ´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
±×·¯¸é¼ "´ç»ç´Â 12¿ù ÇÑÂ÷·Ê ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¸Á(ÀÌÈÄ ¸Å¿ì Á¡ÁøÀûÀ¸·Î ÀÎÇÏÇÏ¿© 2026³â¸» 3.75~4%·Î Ç϶ô)À» À¯ÁöÇϴµ¥ µ¿ Àü¸Á¿¡´Â ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ Áö¼Ó, È®ÀåÀû ÀçÁ¤Á¤Ã¥ Áö¼Ó°ú °°Àº hawkishÇÑ À§Çè°ú ¿¹»óÄ¡ ¸øÇÑ ³ëµ¿½ÃÀåÀÇ ¾àÈ¿Í °°Àº dovishÇÑ À§ÇèÀ» ¸ðµÎ Æ÷ÇÔÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ºÎ¿¬Çß´Ù.