±Ý°¨¿ø, °ø¸Åµµ ÀÇȤ µÎ°í '°³ÀÎÅõÀÚÀÚ ÇÔ²²ÇÏ´Â ¿¸°Åä·Ðȸ' °³ÃÖ
Á¤ÀÇÁ¤¡¤¹Ú¼øÇõ "MM ¹× LP °ø¸Åµµ ÁÖ°¡ ²ø¾î³»¸®´Â µî ºÒ¹ýÀû ½ÃÀå ±³¶õ"
À̺¹Çö "Áö³ÇØ 12¿ù Á¡°Ë ¸¸Á·ÇÏÁö ¾Ê°í ÃÖ±Ù »ç·Ê ´Ù½Ã »ìÇÊ °Í"
¿À´Â 6¿ù °ø¸Åµµ Àü¸é ±ÝÁö Á¶Ä¡ Á¾·á¸¦ ¾ÕµÎ°í ÀÖ´Â °¡¿îµ¥ °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀº ƯÁ¤ Áõ±Ç»ç ºÒ¹ý ³í¶õ µî ½ÃÀå¿¡¼ ºÒ°ÅÁø °¢Á¾ ÀÇȤÀ» ½ñ¾Æ³»¸é¼ ½ÃÀåÁ¶¼ºÀÚ(MM)°ú À¯µ¿¼º °ø±ÞÀÚ(LP)ÀÇ °ø¸Åµµ¸¦ Àü¸é ±ÝÁöÇÒ °ÍÀ» ¿ä±¸ÇÑ ¹Ý¸é, ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è´Â ¿ÀÈ÷·Á ±ÝÀ¶ ¼ÒºñÀÚ º¸È£¸¦ À§ÇØ °ø¸Åµµ°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÔÀåÀ» Ç¥¸íÇÏ¸é¼ Ã·¿¹ÇÏ°Ô ´ë¸³ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
13ÀÏ ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀº ¼¿ï ¿©Àǵµ Çѱ¹°æÁ¦ÀÎÇùȸ ÄÜÆÛ·±½º¼¾ÅÍ¿¡¼ '°³ÀÎÅõÀÚÀÚ¿Í ÇÔ²²ÇÏ´Â ¿¸°Åä·Ðȸ'¸¦ °³ÃÖÇß´Ù. À¯Æ©ºê ä³Î '½´Ä«¿ùµå'ÀÇ Àü¼®Àç ´ëÇ¥°¡ »çȸ¸¦ ¸ÃÀº Åä·Ðȸ¿¡´Â À̺¹Çö ±Ý°¨¿øÀå°ú Ȳ¼±¿À ºÎ¿øÀ庸°¡ Á÷Á¢ Âü¼®ÇÏ°í, 2Â÷ÀüÁö ÁÖ½Ä Àüµµ»ç·Î À¯¸íÇÑ '¹èÅ͸® ¾ÆÀú¾¾' ¹Ú¼øÇõ ÀÛ°¡¿Í Á¤ÀÇÁ¤ Çѱ¹ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ¿¬ÇÕȸ ´ëÇ¥ µîÀÌ Âü¼®ÇÏ¸é¼ °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀÇ À̸ñÀ» ²ø¾ú´Ù.
¾Õ¼ Áö³ÇØ 11¿ù ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ºÒ¹ý °ø¸Åµµ¸¦ ô°áÇÑ´Ù´Â ¸íºÐÇÏ¿¡ Àü¸é Áß´ÜÇß´Ù. ±×·¯³ª °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀº ÇѽÃÀû °ø¸Åµµ ±ÝÁö Á¶Ä¡¿¡µµ ¿¹¿ÜÀûÀ¸·Î Çã¿ëµÈ ½ÃÀåÁ¶¼ºÀÚ(MM)¿Í À¯µ¿¼º°ø±ÞÀÚ(LP)ÀÇ °ø¸Åµµ°¡ Áõ°¡Çß´Ù¸ç À̵éÀÇ °ø¸Åµµ¸¦ Àü¸é ±ÝÁöÇÒ °ÍÀ» ÁÖÀåÇØ¿Ô´Ù.
Á¤ÀÇÁ¤ ´ëÇ¥´Â À̳¯ Åä·Ðȸ¿¡¼ "LP °ø¸Åµµ´Â ÀåÁ¡µµ ÀÖÁö¸¸ ÆóÇØ°¡ ´õ Å©´Ù"¸ç "LP°¡ ±âÁ¸ °ø¸Åµµ ¼Õ½ÇÀ» ÁÙ¿©ÁÖ´Â ¹æÆÐ ¿ªÇÒ°ú ½Ã¼¼Á¶Á¾ ºÒ¹ýÀ» ÀÚÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù.
ÀÌ¾î ¹Ú¼øÇõ ÀÛ°¡´Â "MM‧LP°¡ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿Í °áŹÇØ °ø¸Åµµ È£°¡¸¦ ³·Àº °¡°Ý¿¡ ³»³õ°í ÁÖ°¡¸¦ ±³¶õÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "±Ý°¨¿øÀÌ ºÒ¹ý °ø¸Åµµ Á¶»ç¿¡ µ¹ÀÔÇÏ°í, Á¶»çÇÏ´Â µ¿¾È MM°ú LPÀÇ °ø¸Åµµ¸¦ Àá½Ã Áß´ÜÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸ñ¼Ò¸®¸¦ ³ô¿´´Ù.
Á¤ ´ëÇ¥¿Í ¹Ú ÀÛ°¡´Â "»óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)ÀÇ MM ¹× LP Áõ±Ç»çµéÀÇ °ø¸Åµµ°¡ ÁÖ°¡¸¦ ²ø¾î³»¸®´Â µî ºÒ¹ýÀûÀ¸·Î ½ÃÀåÀ» ±³¶õÇÑ´Ù"´Â ÀÇȤÀ» ÁýÁßÀûÀ¸·Î Á¦±âÇß´Ù.
¹Ý¸é ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è °ü°èÀÚµéÀº ¿ÀÈ÷·Á ±ÝÀ¶ ¼ÒºñÀÚ º¸È£¸¦ À§ÇØ °ø¸Åµµ°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ÁÖÀåÇÏ¸é¼ ÇØ¸í¿¡ Áø¶¡À» »°´Ù.
ÆгηΠÂü¼®ÇÑ Á¤º´ÈÆ NHÅõÀÚÁõ±Ç Æнúê¼Ö·ç¼ÇºÎ¹®ÀåÀº "¸¸¾à LPÀÇ °ø¸Åµµ°¡ ±ÝÁöµÈ´Ù¸é LP°¡ À§ÇèÇìÁö(ºÐ»ê)¸¦ À§ÇÑ ÁÖ½Ä °ø¸Åµµ°¡ ºÒ°¡´ÉÇÑ ¸¸Å ETF ¸Å¼ö°¡ ¾î·Á¿öÁö°í, °á°úÀûÀ¸·Î ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸ÅµµÇÒ ¶§ »ó´çÇÑ ¼ÕÇظ¦ °¨¼öÇÏ°Ô µÈ´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù.
ÀÌ¿¡ À̺¹Çö ±Ý°¨¿øÀåÀº "Áö³ÇØ 12¿ù Á¡°Ë¿¡ ¸¸Á·ÇÏÁö ¾Ê°í ÃÖ±Ù »ç·Ê¸¦ ´Ù½Ã »ìÇÇ°Ú´Ù"¸ç Ãß°¡ Á¡°ËÀ» ¾à¼ÓÇÏ°í, ¹«Â÷ÀÔ °ø¸Åµµ¸¦ ½Ç½Ã°£ ¿øõ Â÷´ÜÇÏ´Â °ø¸Åµµ Àü»êÈ ½Ã½ºÅÛ ±¸Ãà¿¡ ´ëÇÑ ÁøÇà »óȲÀ» ÀüÇß´Ù.
¶Ç À̸£¸é ³»´Þ, ´Ê¾îµµ »ó¹Ý±â ³»·Î Àü»êÈ ¹æ¾ÈÀ» ¹ßÇ¥ÇÏ°Ú´Ù°í ¹àÈ÷¸é¼ "ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¹®Á¦ Á¦±â°¡ ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ ¼º±ÞÇÏ°Ô °á·Ð ³»¸± ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù´Â »ý°¢"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¹Ú ÀÛ°¡´Â ´ÜÆíÀûÀÎ ¿¹·Î¼ À̵¿Ã¤ Àü ¿¡ÄÚÇÁ·Î ȸÀåÀÇ ÁÖ½Ä ´ë·® ¸Åµµ »ç°ÇÀÇ ¿øÀÎÀÌ ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ºÒ¹ý°ø¸Åµµ ÁÖ¹® ¶§¹®À̶õ ÀÇȤÀ» Á¦±âÇϱ⵵ Çß´Ù. ÀÌ¿¡ ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀº "»ç½Ç¹«±Ù"À̶ó¸ç Á¤¸é ¹Ý¹ÚÇß´Ù.
¹Ú ÀÛ°¡´Â "½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÌ °¨¿Á¿¡ ÀÖ´Â ÀÌ È¸ÀåÀÇ µ¿Àǵµ ¾øÀÌ ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅµµÇÑ °ÍÀº ´©°¡ ºÁµµ ÀÌ»óÇÏ´Ù"¸ç ±Ý°¨¿ø °Ë»ç°á°ú¿Í ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ¼³¸í¿¡ Àǹ®À» Á¦±âÇß´Ù.
½ÇÁ¦ Áõ±Ç°èÁ °³¼³°úÁ¤¿¡¼ ÀÔ±Ý È®ÀÎ ¹× °øÀÎÀÎÁõ¼ ±¸ºñ µî º»ÀÎÀÎÁõ ÀýÂ÷°¡ ±î´Ù·Î¿ö ¿îÀü¸éÇ㸸À¸·Î ½Å¿øÀ» È®ÀÎÇϱ⠾î·Æ´Ù´Â Á¡À» ±Ù°Å·Î µé¾ú´Ù.
½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±Ç °ü°èÀÚ´Â "±Ù°Å¾ø´Â ÀϹæÀûÀÎ ÁÖÀå¿¡ ºÒ°úÇÏ°í, °³ÀθŸŠ°ÇÀÌ¶ó ³»ºÎ¿¡¼µµ È®ÀÎÇÒ ¼ö ¾ø´Â ÀÏ"À̶ó¸ç "ÇØ´ç »ç°ÇÀº °æÂû Á¶»ç ÁßÀÌ¸ç °æ°ú¸¦ ÁöÄѺ» ÈÄ ¸íÈ®ÇÑ ÀÔÀåÀ» ¸»¾¸µå¸± ¼ö ÀÖÀ» °Í °°´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
±Ý°¨¿øÀº ÀÌ °°Àº °ø¸Åµµ ÀÇȤ°ú °ü·ÃÇØ ½ÃÀå ½Å·Ú ÈѼÕÀÌ ÀÚº»½ÃÀå ÀÌÅ»·Î À̾îÁú °ÍÀ» ¿ì·ÁÇß´Ù.
13ÀÏ ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀº ¼¿ï ¿©Àǵµ Çѱ¹°æÁ¦ÀÎÇùȸ ÄÜÆÛ·±½º¼¾ÅÍ¿¡¼ '°³ÀÎÅõÀÚÀÚ¿Í ÇÔ²²ÇÏ´Â ¿¸°Åä·Ðȸ'¸¦ °³ÃÖÇß´Ù. À¯Æ©ºê ä³Î '½´Ä«¿ùµå'ÀÇ Àü¼®Àç ´ëÇ¥°¡ »çȸ¸¦ ¸ÃÀº Åä·Ðȸ¿¡´Â À̺¹Çö ±Ý°¨¿øÀå°ú Ȳ¼±¿À ºÎ¿øÀ庸°¡ Á÷Á¢ Âü¼®ÇÏ°í, 2Â÷ÀüÁö ÁÖ½Ä Àüµµ»ç·Î À¯¸íÇÑ '¹èÅ͸® ¾ÆÀú¾¾' ¹Ú¼øÇõ ÀÛ°¡¿Í Á¤ÀÇÁ¤ Çѱ¹ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ¿¬ÇÕȸ ´ëÇ¥ µîÀÌ Âü¼®ÇÏ¸é¼ °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀÇ À̸ñÀ» ²ø¾ú´Ù.
¾Õ¼ Áö³ÇØ 11¿ù ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ºÒ¹ý °ø¸Åµµ¸¦ ô°áÇÑ´Ù´Â ¸íºÐÇÏ¿¡ Àü¸é Áß´ÜÇß´Ù. ±×·¯³ª °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀº ÇѽÃÀû °ø¸Åµµ ±ÝÁö Á¶Ä¡¿¡µµ ¿¹¿ÜÀûÀ¸·Î Çã¿ëµÈ ½ÃÀåÁ¶¼ºÀÚ(MM)¿Í À¯µ¿¼º°ø±ÞÀÚ(LP)ÀÇ °ø¸Åµµ°¡ Áõ°¡Çß´Ù¸ç À̵éÀÇ °ø¸Åµµ¸¦ Àü¸é ±ÝÁöÇÒ °ÍÀ» ÁÖÀåÇØ¿Ô´Ù.
Á¤ÀÇÁ¤ ´ëÇ¥´Â À̳¯ Åä·Ðȸ¿¡¼ "LP °ø¸Åµµ´Â ÀåÁ¡µµ ÀÖÁö¸¸ ÆóÇØ°¡ ´õ Å©´Ù"¸ç "LP°¡ ±âÁ¸ °ø¸Åµµ ¼Õ½ÇÀ» ÁÙ¿©ÁÖ´Â ¹æÆÐ ¿ªÇÒ°ú ½Ã¼¼Á¶Á¾ ºÒ¹ýÀ» ÀÚÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù.
ÀÌ¾î ¹Ú¼øÇõ ÀÛ°¡´Â "MM‧LP°¡ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿Í °áŹÇØ °ø¸Åµµ È£°¡¸¦ ³·Àº °¡°Ý¿¡ ³»³õ°í ÁÖ°¡¸¦ ±³¶õÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "±Ý°¨¿øÀÌ ºÒ¹ý °ø¸Åµµ Á¶»ç¿¡ µ¹ÀÔÇÏ°í, Á¶»çÇÏ´Â µ¿¾È MM°ú LPÀÇ °ø¸Åµµ¸¦ Àá½Ã Áß´ÜÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸ñ¼Ò¸®¸¦ ³ô¿´´Ù.
Á¤ ´ëÇ¥¿Í ¹Ú ÀÛ°¡´Â "»óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)ÀÇ MM ¹× LP Áõ±Ç»çµéÀÇ °ø¸Åµµ°¡ ÁÖ°¡¸¦ ²ø¾î³»¸®´Â µî ºÒ¹ýÀûÀ¸·Î ½ÃÀåÀ» ±³¶õÇÑ´Ù"´Â ÀÇȤÀ» ÁýÁßÀûÀ¸·Î Á¦±âÇß´Ù.
¹Ý¸é ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è °ü°èÀÚµéÀº ¿ÀÈ÷·Á ±ÝÀ¶ ¼ÒºñÀÚ º¸È£¸¦ À§ÇØ °ø¸Åµµ°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ÁÖÀåÇÏ¸é¼ ÇØ¸í¿¡ Áø¶¡À» »°´Ù.
ÆгηΠÂü¼®ÇÑ Á¤º´ÈÆ NHÅõÀÚÁõ±Ç Æнúê¼Ö·ç¼ÇºÎ¹®ÀåÀº "¸¸¾à LPÀÇ °ø¸Åµµ°¡ ±ÝÁöµÈ´Ù¸é LP°¡ À§ÇèÇìÁö(ºÐ»ê)¸¦ À§ÇÑ ÁÖ½Ä °ø¸Åµµ°¡ ºÒ°¡´ÉÇÑ ¸¸Å ETF ¸Å¼ö°¡ ¾î·Á¿öÁö°í, °á°úÀûÀ¸·Î ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸ÅµµÇÒ ¶§ »ó´çÇÑ ¼ÕÇظ¦ °¨¼öÇÏ°Ô µÈ´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù.
ÀÌ¿¡ À̺¹Çö ±Ý°¨¿øÀåÀº "Áö³ÇØ 12¿ù Á¡°Ë¿¡ ¸¸Á·ÇÏÁö ¾Ê°í ÃÖ±Ù »ç·Ê¸¦ ´Ù½Ã »ìÇÇ°Ú´Ù"¸ç Ãß°¡ Á¡°ËÀ» ¾à¼ÓÇÏ°í, ¹«Â÷ÀÔ °ø¸Åµµ¸¦ ½Ç½Ã°£ ¿øõ Â÷´ÜÇÏ´Â °ø¸Åµµ Àü»êÈ ½Ã½ºÅÛ ±¸Ãà¿¡ ´ëÇÑ ÁøÇà »óȲÀ» ÀüÇß´Ù.
¶Ç À̸£¸é ³»´Þ, ´Ê¾îµµ »ó¹Ý±â ³»·Î Àü»êÈ ¹æ¾ÈÀ» ¹ßÇ¥ÇÏ°Ú´Ù°í ¹àÈ÷¸é¼ "ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¹®Á¦ Á¦±â°¡ ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ ¼º±ÞÇÏ°Ô °á·Ð ³»¸± ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù´Â »ý°¢"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¹Ú ÀÛ°¡´Â ´ÜÆíÀûÀÎ ¿¹·Î¼ À̵¿Ã¤ Àü ¿¡ÄÚÇÁ·Î ȸÀåÀÇ ÁÖ½Ä ´ë·® ¸Åµµ »ç°ÇÀÇ ¿øÀÎÀÌ ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ºÒ¹ý°ø¸Åµµ ÁÖ¹® ¶§¹®À̶õ ÀÇȤÀ» Á¦±âÇϱ⵵ Çß´Ù. ÀÌ¿¡ ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀº "»ç½Ç¹«±Ù"À̶ó¸ç Á¤¸é ¹Ý¹ÚÇß´Ù.
¹Ú ÀÛ°¡´Â "½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÌ °¨¿Á¿¡ ÀÖ´Â ÀÌ È¸ÀåÀÇ µ¿Àǵµ ¾øÀÌ ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅµµÇÑ °ÍÀº ´©°¡ ºÁµµ ÀÌ»óÇÏ´Ù"¸ç ±Ý°¨¿ø °Ë»ç°á°ú¿Í ½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ¼³¸í¿¡ Àǹ®À» Á¦±âÇß´Ù.
½ÇÁ¦ Áõ±Ç°èÁ °³¼³°úÁ¤¿¡¼ ÀÔ±Ý È®ÀÎ ¹× °øÀÎÀÎÁõ¼ ±¸ºñ µî º»ÀÎÀÎÁõ ÀýÂ÷°¡ ±î´Ù·Î¿ö ¿îÀü¸éÇ㸸À¸·Î ½Å¿øÀ» È®ÀÎÇϱ⠾î·Æ´Ù´Â Á¡À» ±Ù°Å·Î µé¾ú´Ù.
½ÅÇÑÅõÀÚÁõ±Ç °ü°èÀÚ´Â "±Ù°Å¾ø´Â ÀϹæÀûÀÎ ÁÖÀå¿¡ ºÒ°úÇÏ°í, °³ÀθŸŠ°ÇÀÌ¶ó ³»ºÎ¿¡¼µµ È®ÀÎÇÒ ¼ö ¾ø´Â ÀÏ"À̶ó¸ç "ÇØ´ç »ç°ÇÀº °æÂû Á¶»ç ÁßÀÌ¸ç °æ°ú¸¦ ÁöÄѺ» ÈÄ ¸íÈ®ÇÑ ÀÔÀåÀ» ¸»¾¸µå¸± ¼ö ÀÖÀ» °Í °°´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
±Ý°¨¿øÀº ÀÌ °°Àº °ø¸Åµµ ÀÇȤ°ú °ü·ÃÇØ ½ÃÀå ½Å·Ú ÈѼÕÀÌ ÀÚº»½ÃÀå ÀÌÅ»·Î À̾îÁú °ÍÀ» ¿ì·ÁÇß´Ù.