´º½º > »ê¾÷ > »ê¾÷

ºñÆ®ÄÚÀÎ, À̹ø ÁÖ±â ÀÌÀü ÁÖ±â¿Í ¿ÏÀüÈ÷ ´Ù¸¥ ¹è°æ¼­ ÁøÇà

  • º¸µµ : 2024.03.08 13:46
  • ¼öÁ¤ : 2024.03.08 13:46
ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ °¡½Ã °æ½ÅÇÒ ¿òÁ÷ÀÓÀ» º¸ÀÌ´Â °¡¿îµ¥ À̹ø »ó½ÂÀåÀÌ ÀÌÀü°ú´Â ÆÇÀÌÇÏ°Ô ´Ù¸¥ ¾ç»óÀ¸·Î Àü°³µÉ °ÍÀ̶ó´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿Ô´Ù.

°¡»óÈ­Æó °Å·¡¼Ò Å©¶óÄËÀÇ ¼ºÀåºÎ¹® ºÎ»çÀå ¸ÅÆ© ÇÏÀ£½º-¹Ùºñ(Matthew Howells-Barby)´Â ºñÆ®ÄÚÀÎ ½ÃÀåÀÇ º»ÁúÀûÀÎ º¯µ¿¼ºÀº ¿©ÀüÈ÷ Á¸ÀçÇÏÁö¸¸, ±ÔÁ¦ º¯È­, ±â¼ú Áøº¸, °Å½Ã°æÁ¦ ¿äÀÎÀÌ È¥ÇÕµÇ¾î ¹Ì·¡¸¦ ÀçÆíÇÒ ÀáÀç·ÂÀ» Áö´Ñ ½Ã±â¿¡ ÁøÀÔÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ·¯ÇÑ Ãø¸éÀÌ ÀÌÀü ÁÖ±â¿Í ¿ÏÀüÈ÷ Â÷º°È­µÇ´Â Ư¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ¸»Çß´Ù.

±×´Â ÀÌ·¯ÇÑ º¯È­ÀÇ ÇÙ½É ¹è°æ¿¡ ¹Ý°¨±â¿¡ ¼ö¹ÝµÇ´Â ¿µÇâ·ÂÀÌ ÀÖ°í ÀÌ¿¡ ÁÖ¸ñÇÒ °ÍÀ» ÁÖ¹®Çß´Ù. ¿ª»çÀûÀ¸·Î ¹Ý°¨±â´Â »ó´çÇÑ °¡°Ý »ó½ÂÀÇ ÀüÁ¶·Î ÀüÈĸ¦ Áß½ÉÀ¸·Î ±¤¹üÀ§ÇÑ ½ÃÀå ·¤¸®¸¦ ÃËÁøÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.

Ãß°¡ÀûÀÎ °ø±Þ·® °¨¼Ò¿Í °ü·ÃµÈ ÀÌ·¯ÇÑ Çö»óÀº ÁýÁßÀûÀÎ Åõ±â¿Í ÅõÀÚ¸¦ ÃËÁøÇÏ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇßÀ¸³ª ÇöÀç ÁøÇà ÁßÀÎ »çÀÌŬÀº Áß¿äÇÑ ¹æ½Ä, Áï °ú°Å °­¼¼Àå°ú ´Þ¸® °¡°Ý º¯µ¿ ÆøÀÌ ´ëÆø °¨¼ÒÇÏ´Â ¾ç»óÀ̶ó´Â Á¡¿¡¼­ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù.

ÀÌ´Â ½ÃÀåÀÌ ¼º¼÷ ´Ü°è¿¡ Á¢¾îµé°í ÀÖ´Ù´Â Ãø¸éÀ¸·Î ÀÌÇØµÉ ¼ö ÀÖ¾î ÇâÈÄ ´õ¿í ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ±Ëµµ¸¦ º¸ÀÏ °ÍÀ̶ó´Â ÃßÃøÀ» °¡´ÉÄÉ ÇÑ´Ù. °¡°ÝÀÌ Àá½Ã Ⱦº¸ÇÏ°í ÀÖÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ÆÑÅÍ LLC(Factor LLC) ÃÖ°í°æ¿µÀÚ ÇÇÅÍ ºê¶õÆ®¿Í Æݵ彺Ʈ·¿ °ü¸® ÆÄÆ®³ÊÀÎ Åè ¸®´Â 15¸¸ ´Þ·¯(2¾ï ¿ø) µ¹Æĸ¦ È®½ÅÇÑ´Ù.

ÀÌ¿Í °ü·Ã ÇÏÀ£½º-¹Ùºñ ¿ª½Ã ¼¼·Î¿î °¡°Ý ÇൿÀÌ ½ÇÁ¦·Î ºñÆ®ÄÚÀÎÀÇ °¡°Ý Àü¸ÁÀ» ´õ¿í °­È­ÇÑ´Ù¸ç "Àü¹ÝÀûÀÎ º¯µ¿¼ºÀº °¨¼ÒÇßÁö¸¸, ¿©ÀüÈ÷ À§ÇèÀÚ»ê ¹üÁÖ¿¡ ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ¸ðµç ±Ô¸ðÀÇ ÅõÀÚÀÚµéÀº ºñÆ®ÄÚÀÎ ÅõÀÚ¸¦ °í¼öÀÍ ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ¸·Î ¿©±ä´Ù"¶ó°í ¸»Çß´Ù.

À̾î "ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ »ì¾Æ³²°í ´õ ³ªÀº »ó½ÂÀ» ±â·ÏÇÏ´Â ÁֱⰡ Àå±âÈ­ÇÒ¼ö·Ï Àå±â ÅõÀÚÀÚÀÇ ½Å·Úµµ°¡ »ó½ÂÇÒ °Í"À̶ó¸ç "Çö¹° ºñÆ®ÄÚÀÎ ETF ¼º°ø°ú °áÇÕµÈ ÀÌ·¯ÇÑ Ãß¼¼´Â ÅõÀÚÀÚÀÇ ½Å·Úµµ¸¦ ³ôÀÌ°í ÇÕ¹ýÀûÀÎ ÀÚ»ê Ŭ·¡½º·Î ÀÎÁ¤ÇÏ´Â Á¦µµÀû ¼ö¿ëÀ» °­È­ÇÒ °Í"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù. ½ÇÁ¦·Î ºñÆ®ÄÚÀÎ ETF¿¡´Â Áö³­ 7ÁÖ µ¿¾È 74¾ï ´Þ·¯(9.8Á¶ ¿ø) ÀÌ»óÀÇ ¼ø À¯ÀÔÀÌ ¹ß»ýÇß´Ù.

¸®Ç÷º½Ã¹öƼ ¸®¼­Ä¡(Reflexivity Research) °øµ¿ ⸳ÀÚÀÎ Àª Å©·¹¸àÆ®´Â ÃÖ±Ù Ãâ½ÃµÈ Çö¹° ºñÆ®ÄÚÀÎ ETF°¡ °ü¸®ÇÏ´Â ÀÚ»êÀÌ 500¾ï ´Þ·¯(66Á¶ ¿ø)¸¦ ³Ñ´Â´Ù°í ¹àÈù ¹Ù ÀÖÀ¸¸ç ¾÷°è À¯¸í ÀÎ»ç ¶ó¾ß ÇÏÀÏÆ严µµ Çö¹° ETF°¡ ½ÃÀå ±¸Á¶¸¦ ±Ùº»ÀûÀ¸·Î º¯È­½ÃÅ°ÄÚ ÀÖ¾î "ÀÌÈÄ ¾ó¸¶³ª ¾öû³­ ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁú °ÍÀÎÁö ¾Æ¹«µµ ¾Ë ¼ö ¾ø´Ù"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.

Áß¿äÇÑ ÁöÁ¡Àº ETF·Î ÀÎÇØ ½ÃÀå °üÂûÀÚµéÀÌ ¿À·§µ¿¾È ±â´ëÇß´ø Á¦µµÀû °ü½ÉÀÌ ±ÞÁõÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÇöÀç ÁøÇà ÁßÀÎ °­¼¼ÀåÀÇ °ß°íÇÑ ±â¹ÝÀÌ ¸¶·ÃµÇ¸é¼­ »õ·Î¿î ÅõÀÚÀÚ°¡ ½ÃÀå¿¡ ÁøÀÔÇϸ鼭 ´õ ¸¹Àº »ó½Â ¿©·ÂÀ» °®°Ô µÇ¾ú´Ù.

¿©±â¿¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ °Å½Ã°æÁ¦ ȯ°æµµ ´õ¿í ¿ìÈ£ÀûÀ¸·Î º¯È­ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ºÐ¼®°¡µéÀº ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ²ÀÌ Á¤Á¡¿¡ À̸£·¶°í ±Ý¸®°¡ ³·¾ÆÁ® À¯µ¿¼ºÀÌ Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î ³»´Ùº¸°í ÀÖ´Ù. ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed) Á¦·Ò ÆÄ¿ù ÀÇÀåµµ ÃÖ±Ù ÀÇȸÁõ¾ð¿¡¼­ ÀڽŰú À§¿øµéÀÌ ±Ý¸® ÀÎÇÏ ¸ñÇ¥¸¦ À§ÇØ ³ë·ÂÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ¾Ë¸®¸ç ÀÌ·¯ÇÑ ºÐÀ§±â¸¦ °íÁ¶½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù.

±×´Â "±Ý¸® ÀÎÇÏ´Â °æÁ¦ ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ µû¶ó ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ¿ì¸®°¡ ÁÖ¸ñÇÏ´Â °ÍÀº ÃÖ´ë °í¿ë°ú ¹°°¡ ¾ÈÁ¤¼º, ±×¸®°í ±×¿¡ µû¸¥ Àü¸Á¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ÀÖ°í, ÀÌ·¯ÇÑ °ÍµéÀ» ¸é¹ÐÇÏ°Ô »ìÇÊ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.

µû¶ó¼­ ÇöÀç ÁøÇà ÁßÀÎ »ó½ÂÀåÀº º¯µ¿¼º °¨¼Ò, Á¦µµÀû äÅÃ, ±â¼ú ¹ßÀü ¹× À¯¸®ÇÑ °Å½Ã °æÁ¦Àû ¹è°æÀ̶ó´Â °ú°Å¿Í´Â ´Ù¸¥ Ư¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ¿©·¯ ÁÖ±Ç ±¹°¡°¡ °¡»óÈ­Æó ÀÚ»êÀ» ¸Å¼öÇÏ°í À̸¦ ±ÝÀ¶ ½Ã½ºÅÛ¿¡ ÅëÇÕÇϱ⠽ÃÀÛÇß°í Àü ¼¼°è GDPÀÇ 98%¸¦ Â÷ÁöÇÏ´Â 130°³ ±¹°¡°¡ Áß¾ÓÀºÇà µðÁöÅÐ ÅëÈ­(CBDC) °³¹ßÀ» ¸ð»öÇÏ´Â ÇÑÆí ÀüÅëÀûÀÎ ±ÝÀ¶±â°üÀÌ ETF¸¦ ÅëÇØ ºñÆ®ÄÚÀÎ ÅõÀÚ¿¡ ÁøÀÔÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
 

°ü·Ã±â»ç