´º½º > ±ÝÀ¶Áõ±Ç > ±ÝÀ¶ÀϹÝ

¿¬ÁØ "3¿ù ±âÁرݸ® ÀÎÇÏ ¾ø´Ù" ¼± ±×¾úÁö¸¸¡¦½ÃÀåÀº '¿Ð°¡¿ÐºÎ' ¿©Àü

  • º¸µµ : 2024.02.02 09:32
  • ¼öÁ¤ : 2024.02.02 09:32

ÇÑÈ­ÅõÀÚñû "¿¬ÁØ, 3Â÷·Ê 25bp ÀÎÇÏ¡¦¿¬¸» ±âÁرݸ® 4.75%"

Å°¿òñû "¿¹¹æÀû ±Ý¸®ÀÎÇÏ °¡´ÉÇÒ °Í¡¦6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½ÃÀÛ"

¹Ì·¡¿¡¼Âñû "5¿ù FOMC ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¸Á"

ÇØ¿ÜIBµµ 5¿ù~6¿ù ÀÎÇϽÃÁ¡ ÀÇ°ß ³ª´µ¾î

Á¶¼¼ÀϺ¸
¡ß…Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¿¬¹æ Áغñ Á¦µµ ÀÌ»çȸ ÀÇÀå. »çÁø=·ÎÀÌÅÍ
 
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ) ÀÇÀåÀÌ 1¿ù ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) ȸÀÇ¿¡¼­ "À§¿øµéÀÌ 3¿ù ȸÀÇ¿¡¼­ ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÒ Á¤µµÀÇ È®½ÅÀ» °¡Áú °ÍÀ¸·Î º¸Áö´Â ¾Ê´Â´Ù. 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ ±âº» ½Ã³ª¸®¿À°¡ µÇÁö´Â ¾ÊÀ» °Í"À̶ó´Â ¸ÅÆÄÀû(hawkish·°­°æÆÄ) ¹ß¾ðÀ¸·Î ½ÃÀå¿¡¼­ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½ÃÁ¡¿¡ ´ëÇÑ ¿Ð°¡¿ÐºÎ(èØʦèØÜú)´Â ¿©ÀüÇÏ´Ù.

¹Ì ¿¬ÁØÀº 1¿ù FOMC ȸÀÇ¿¡¼­ Á¤Ã¥±Ý¸® µ¿°á(5.25~5.50%, ¸¸ÀåÀÏÄ¡), IORB(5.40%) ¹× O/N Reverse RP ±Ý¸®(5.30%) µ¿°á, ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò(QT)¸¦ Áö¼ÓÇϱâ·Î °áÁ¤Çß´Ù.

Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡¼­ ÀºÇà ½Ã½ºÅÛ, ½Å¿ë·±ÝÀ¶ ¿©°Ç ±äÃà¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡¸¦ »èÁ¦ÇÑ ¹Ý¸é ¾ç´ë ¸ñÇ¥(ÃÖ´ë°í¿ë, ¹°°¡¾ÈÁ¤) ´Þ¼º°ú °ü·ÃµÈ ¸®½ºÅ©(°úÀ×±äÃà vs °ú¼Ò±äÃà)°¡ º¸´Ù ±ÕÇüÀ» ÀÌ·ï°¡°í ÀÖ´Ù´Â ÆÇ´Ü ¹®±¸¸¦ Ãß°¡Çß´Ù.

¶ÇÇÑ ±Ý¸®°æ·Î¿¡ °üÇÑ ±äÃà ÆíÇâ ¹®±¸¸¦ Á߸³Àû Ç¥ÇöÀ¸·Î ´ëüÇßÀ¸¸ç ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿ÏÈ­ Áö¼Ó¿¡ ´ëÇÑ ´õ Å« È®½ÅÀ» ¾ò±â±îÁö´Â ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â ¹®±¸¸¦ ´õÇß´Ù.

ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ±âÀÚ°£´ãȸ¿¡¼­ °æÁ¦ »óȲÀº ¾çÈ£ÇÏ¸ç ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ À§Çؼ­´Â ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2%·Î Áö¼Ó °¡´ÉÇÏ°Ô ¿òÁ÷ÀÌ°í ÀÖ´Ù´Â º¸´Ù °­ÇÑ È®½ÅÀ» °¡Áú ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ°í ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò´Â ´ÙÀ½ 3¿ù ȸÀÇ¿¡¼­ ½Éµµ ÀÖ°Ô ³íÀÇÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù.

±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ÀϺΠÁö¿ªÀºÇà ºÒ¾È, °í¿ëºñ¿ëÁö¼ö(ECI) ¿¹»óÄ¡ ÇÏȸ µîÀ¸·Î ±Ý¸® ¹× ÁÖ°¡´Â Ç϶ô, ¹Ì´Þ·¯È­´Â ¾à¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Ù°¡ Á¤Ã¥°áÁ¤¹® ¹ßÇ¥ ¹× ±âÀÚȸ°ß Á÷ÈÄ 3¿ù Á¶±â ±Ý¸®ÀÎÇÏ ±â´ë°¡ ¾àÈ­µÇ¸ç ±Ý¸®´Â Ç϶ôÆøÀÌ Ãà¼Ò, ÁÖ°¡´Â Ãß°¡·Î ³»·ÈÀ¸¸ç ¹Ì´Þ·¯È­´Â °­¼¼·Î ¹ÝÀüµÆ´Ù. ¿¬¹æ±â±Ý±Ý¸®¼±¹°(Fed Funds Futures)¿¡ ¹Ý¿µµÈ 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ È®·üÀº ÀüÀÏ 41%¿¡¼­ ±ÝÀÏ 36%·Î Ç϶ôÇß´Ù(CME).

ÇÑÈ­ÅõÀÚÁõ±Ç ±è¼º¼ö ¿¬±¸¿øÀº "°æ±â¿Í °í¿ëÀÌ °ßÁ¶ÇÏ°í ¹°°¡°¡ ¸ñÇ¥¼öÁØÀ» »óȸÇÏ´Â »óȲ¿¡¼­ ¿¬ÁØÀº ±âÁرݸ®¸¦ ºü¸£°Ô ÀÎÇÏÇÒ ÀÌÀ¯°¡ ¾ø´Ù"¸ç "ù ±âÁرݸ® ÀλóÀÌ 2022³â 3¿ùÀ̾úÀ½À» °¨¾ÈÇÏ¸é ±äÃà Á¤Ã¥ÀÇ ºÎÁ¤Àû È¿°ú´Â ÀÌ¹Ì ³ª¿À°íµµ ³²¾ÒÀ» ½Ã°£"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.

±×·¯¸é¼­ "¿¬ÁØÀÌ 6, 9, 12¿ù °¢°¢ 25bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®) ÀÎÇÏÇØ ¿¬¸» ±âÁرݸ®´Â 4.75%°¡ µÉ °ÍÀ̶ó´Â ±âÁ¸ Àü¸ÁÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù"°í ¿¹»óÇß´Ù.

Å°¿òÁõ±Ç ±èÀ¯¹Ì ¿¬±¸¿øÀº "¹Ì±¹ 1¿ù FOMC ȸÀÇ´Â ½ÃÀå ¿¹»ó´ë·Î ±Ý¸®¸¦ µ¿°áÇß´Ù"¸ç "¹°°¡°¡ ¿©ÀüÈ÷ ¿¬ÁØ ¸ñǥġÀÎ 2%¸¦ »óȸÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ ÅëÈ­±äÃàÀÌ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀ» ÁöÄѺ¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â ÀÔÀåÀ» ¹Ý¿µÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ"°í Áø´ÜÇß´Ù.

À̾î "Á¤Ã¥±Ý¸® µ¿°áÀº ¿¹»óµÈ ¼öÁØÀ̾úÀ¸³ª ¼º¸í¼­´Â ¼ÒÆø ¸ÅÆÄÀûÀÌ°í ¿¬ÁØÀÇÀå ±âÀÚȸ°ßÀº ¿¬³» ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ ¿­¾îµÎ¸é¼­ 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ °¡´É¼ºÀº ³·Ãã¿¡ µû¶ó ½ÃÀå ±â´ëº¸´Ù ´ú ºñµÑ±âÀûÀ̾ú´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.

±×·¯¸é¼­ 6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀ» À¯ÁöÇß´Ù. ±×´Â "±Ù¿ø¹°°¡ µÐÈ­¼¼¿Í ³ëµ¿½ÃÀå ³» ½Ç¾÷·üÀÇ »ó½Â ¿ì·Á µî¿¡ ¿¹¹æÀû ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ °¡´ÉÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù"¸é¼­ "¹Ì±¹ ´Ü±âÀڱݽÃÀå ³» ÀâÀ½ ¹× ¼ÒÇüÀºÇà ÀÚ»ê°ÇÀü¼º ¿ì·Á µî¿¡ QT ±Ô¸ð °¨Ãà¿¡ ´ëÇÑ ³íÀÇ´Â Á¶±Ý ´õ °¡½ÃÈ­µÉ °Í"À¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù.

Citi´Â "±âÀÚȸ°ßÀº ¸Å¿ì È¥¶õ½º·¯¿ü´Ù. ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ °¡´É¼ºÀÌ ³·´Ù°í ¾ð±ÞÇØ °í¿ë ¹× °æÁ¦È°µ¿¿¡ ÇϹæ Ãæ°Ý, ÀºÇà ºÒ¾È ½ÉÈ­ µîÀÌ ¹ß»ýÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¸é 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ´Â ¾î·Á¿ï °ÍÀÓÀ» ½Ã»çÇß´Ù"¸ç "¹Ý¸é ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç µÐÈ­¸¦ È®½ÅÇÏ´Â °Íó·³ º¸¿´´Ù. ù ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ À§Çؼ­´Â ±Ù¿ø ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ¸î°³¿ù Ãß°¡ µÐÈ­µÇ´Â °ÍÀÌ ÇÊ¿äÇÏ¸ç ´ç»ç´Â 6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½ÃÀÛÀ» ¿¹»óÇÑ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.

´ë´Ù¼ö Àü¹®°¡µéÀº ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ 2ºÐ±â ±Ý¸®ÀÎÇÏ¿¡ ³ª¼³ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Á¿¡´Â µ¿ÀÇÇϸ鼭µµ 6¿ùº¸´Ù´Â ÀÏÂï ±Ý¸®ÀÎÇÏ°¡ ½ÃÀÛµÉ °ÍÀ̶ó´Â ÀÇ°ßµµ Á¦½ÃÇß´Ù.

¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç ¹ÎÁöÈñ ¿¬±¸¿øÀº "¿¬ÁØÀº ¼º¸í¼­¿¡¼­ °í¿ë°ú ÀÎÇ÷¹ ¸ñÇ¥ ´Þ¼ºÀÌ ±ÕÇüÀ¸·Î °¡°í ÀÖ´Ù°í ÆÇ´ÜÇß°í ±äÃà °­È­ ½Ã³ª¸®¿À¸£ ¹èÁ¦ÇÏ°í ÇâÈÄ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ÂÊ¿¡ Á» ´õ ¹«°Ô¸¦ µÑ °ÍÀÓÀ» ½Ã»çÇß´Ù"¸ç "ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÅëÁ¦¿¡ ´õ¿í ³«°üÀûÀÎ ½ºÅĽº¸¦ º¸¿©ÁáÀ¸³ª 3¿ù ÀÎÇϸ¦ °áÁ¤ÇÏ·Á¸é Ãß°¡ÀûÀÎ µ¥ÀÌÅÍ È®ÀÎÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ¾ð±ÞÇØ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½ÅÁß·Ð ÀÔÀåÀ» À¯ÁöÇß´Ù. QT ³íÀÇ´Â 3¿ù ȸÀÇ¿¡¼­ ³íÀÇÇÒ °ÍÀÌ¸ç ±Ý¸® Á¤Ã¥°ú´Â º°°³¶ó°í ¾ð±ÞÇß´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

À̾î "5¿ù FOMC ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ Àü¸ÁÇϸç Á¦¾àÀûÀ̾ú´ø ±Ý¸®ÀÇ Á¤»óÈ­¿Í Á߸³±Ý¸®¸¦ °í·ÁÇØ Àå±âä ºñÁß È®´ë ÀÇ°ßÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù"¸ç "´çºÐ°£ ¿¬ÁØÀº ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½ºÄÉÁÙ¿¡ ´ëÇÑ ¸íÈ®ÇÑ ÈùÆ®¸¦ ÁÖÁö ¾Ê°ÚÀ¸³ª 3¿ù FOMC Á¡µµÇ¥¿¡¼­ Á¦¾àÀû ±Ý¸®¸¦ ÁÖÀåÇß´ø Á¡µéÀÇ ÇÏÇâ Á¶Á¤°ú ÇÔ²² 2ºÐ±â ÀÎÇÏ °¡´É¼ºÀÌ ´õ ¸íÈ®ÇØÁö¸ç ä±Ç °­¼¼¿¡ ±â¿©ÇÒ °Í"À̶ó°í °­Á¶Çß´Ù.

À£½ºÆÄ°í(Wells Fargo)´Â "¿¬ÁØÀº Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡¼­ ±äÃà ÆíÇâ ¹®±¸¸¦ »èÁ¦ÇßÁö¸¸ 3¿ù Á¤Ã¥È¸ÀDZîÁö ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿©°ÇÀÌ ´Þ¼ºµÇ±â´Â ¾î·Á¿ï °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ"¸ç "´ç»ç´Â 5¿ù 25bp ÀÎÇÏ, ±Ý³â¸»±îÁö 100bp Ãß°¡ ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

°ü·Ã±â»ç