모건 스탠리 "현물 ETF로 인해 비트코인 패러다임 변화"

현물 ETF에 대한 기대감이 컸던 것과 달리 승인과 함께 가격이 하락하고 있지만, 장기적인 관점에서 패러다임 변화를 가져올 것이라는 분석이다.

거대 투자 은행 모건 스탠리의 디지털 자산 시장 책임자인 앤드류 필은 이번 승인으로 인해 디지털 자산에 대한 글로벌 인식과 사용에 있어 잠재적인 패러다임 변화를 수반할 수 있다며 전통적인 투자자산과 경쟁할 토대가 마련되었다고 말했다.

특히 전 세계적으로 약 1억 명이 가상화폐를 보유하고 있으며 82개국에서 비트코인 ATM이 운영되는 '놀라운 글로벌 채택' 등 달러 패권을 점차 침식하는 상황이 나타나면서 장기적으로 글로벌 통화의 역할도 기대된다고 덧붙였다.

최근 투자자들에게 보낸 메시지를 통해 전 세계 외환 보유고의 60%가 달러로 표시되는 등 세계 주요 기축 통화로서 미국 달러가 우위를 점하고 있지만, 위안화는 중국의 지위 강화 노력에도 불구하고 2.5%에 불과하다는 점에 주목했다.

다만, 스테이블 코인이 가상화폐의 킬러 앱으로 등장할 가능성을 경계했다. 스테이블 코인 거래량이 비자카드, 페이팔과 같은 기존 디지털 청산 거래소에 필적하는 수준까지 올라섰기 때문이다.

이에 비자는 솔라나에 USDC를 통합했고, 페이팔은 PYUSD 스테이블 코인을 출시하며 비자카드와 페이팔도 스테이블 코인 산업에 참여했다.

JP모건 분석가들은 새로운 자금이 대규모로 유입될 것이라는 전망과 달리 현물 비트코인 ETF는 기존 가상화폐 상품에서 투자수단을 전환한 최대 360억 달러가 될 수 있다고 내다봤다. 구체적으로 비트코인 선물 기반 ETF에서 30억 달러, 그레이스케일 GBTC에서 30억~130억 달러, 가상화폐 거래소 지갑에서 150억 달러~200억 달러가 될 것이라는 주장이다.

그러나 분석가들은 이러한 금액이 언제 유입될 것인지에 대해서는 전망을 하지 않았다. 결론적으로 JP모건 분석가들은 시장 참가자들 사이에 광범위한 낙관론이 잠재적으로 가상화폐 시장에 대규모 신규 자본이 투입될 것이라는 기대에는 회의적인 의견을 보였다.

따라서 가상화폐 시장에 새롭게 유입되는 자본의 양이 규제 발전, 구체적으로 규제 기관이 시간이 지남에 따라 생태계가 전통적인 금융 시스템에 통합되도록 허용하는 정도에 많은 영향을 받을 수 있다고 설명했다.

지난주 SEC는 비트코인 ETF 11개에 대해 일괄 증인을 내주면서 10년 넘게 끌어온 결정에 막을 내렸다. 이번 결정으로 블랙록, 인베스코, 피델리티 등 주요 전통 금융 기업들이 비트코인에 직접 투자할 수 있는 문이 열렸다.