2022년도 제6차 기금운용위원회 개최
2023년도 목표초과수익률, 현행 0.22%p보다 하향조정한 0.20%p로 설정
기금위는 16일 오후 ‘2022년도 제6차 기금운용위원회’를 개최해 ‘국민연금기금 해외투자정책 조정방안’, ‘국민연금기금 인프라 성과평가 벤치마크 개선(안)’, ‘2023년도 목표초과수익률(안)’을 심의·의결했다.
먼저 해외투자의 유연성을 제고하기 위해 ‘국민연금기금 해외투자정책 조정방안’을 심의‧의결했다. 국민연금기금은 최근 외환시장의 불안이 높아진 상황에서 환율 급등 이후 안정화에 따른 환 손실에 대비할 필요가 있어 동 안건을 상정·논의했다.
기금위는 이례적인 환율 상승이 다시 발생할 경우 안정화되기 전까지 한시적으로 외환 익스포저의 규모를 줄이는 것이 필요하다는데 의견을 같이 했다.
이에 따라 기금위는 환헤지 비율을 현행 0%에서 시장 상황에 따라 최대 10%까지 한시적으로 상향하고 글로벌 시장 변동성이 확대됨에 따라 불필요한 거래를 방지하기 위해 해외주식의 전략적 자산배분(SAA) 허용범위를 현행 1.5%p에서 3.0%p로 확대하는 내용의 해외투자정책 조정방안을 의결했다.
다음으로는 현행 인프라 성과평가 벤치마크가 인프라 자산 특성 및 투자 목적 등을 제대로 반영하고 있지 못한 문제점을 개선하기 위해 ‘국민연금기금 인프라 성과평가 벤치마크 개선(안)’에 대해 논의했다.
국민연금의 인프라 성과평가 벤치마크는 CPI 상승률+프리미엄(α)의 구조로 이는 인프라 자산의 인플레이션 방어 기능과 안정적인 현금흐름의 특징을 반영한 것이다.
인프라는 예측가능성 및 투명성이 중요한 투자 조건으로 선진국 중심의 투자가 필요하고 2013년도에 벤치마크를 OECD로 정한 것은 이러한 취지를 반영한 것이나 이후 OECD 회원국이 늘어나 당초 취지와 달라지고 기금이 투자하지 않는 국가가 많아짐에 따라 벤치마크와 기금 포트폴리오 간 불일치가 심화됐다.
논의결과 기금위는 해외인프라 성과평가 벤치마크 대상 국가를 OECD에서 G7으로 변경하고 국내·외 CPI 산정방식은 당해연도에서 5년 평균으로 조정했으며 프리미엄도 각각 1%p 하향하는 개선안을 의결했다.
내년도 기금운용본부의 기금운용 방향성 및 운용기준을 제시하기 위한 ‘2023년도 목표초과수익률(안)’도 심의·의결했다.
기금운용위원회는 국내·외 금융시장의 불확실성이 해소되지 않은 상황을 고려해 초과수익률과 총 위험 간 균형적인 운용을 유도해야 한다는 논의 결과에 따라 2023년도 목표초과수익률은 현행(0.22%p)보다 0.02%p 하향 조정한 0.20%p로 설정했다.
