±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ ¿¬¸» Áõ±ÇÇüÅäÅ«À» ±ÔÀ²ÇÏ´Â °¡À̵å¶óÀÎÀ» ³»³õ´Â´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ß¸ÂÃç Çõ½Å¼º Á¦°í¿Í ÅõÀÚÀÚ º¸È£¸¦ À§ÇÑ °¢Á¾ ¹æ¾ÈÀÌ ³íÀǵƴÙ. Áö³ 12ÀÏ ±¹È¸ÀÇ¿øȸ°ü Á¦2¼ÒȸÀǽǿ¡¼ '¹Ù¶÷Á÷ÇÑ Áõ±ÇÇüÅäÅ«(STO) Á¦µµ È®¸³' ¼¼¹Ì³ª°¡ ¿·È´Ù. Àü¹®°¡µéÀº ¹Ì±¹ µî ÁÖ¿ä±¹°ú Á¤ÇÕ¼ºÀ» °®Ã߸鼵µ ±¹³» ½ÇÁ¤À» ¹Ý¿µÇÑ ¹ý ü°è¸¦ ¼ö¸³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í °Á¶Çß´Ù.
À̳¯ ¼¼¹Ì³ª¿¡¼´Â °¡»óÈÆó ´ëºÎºÐÀÌ Áõ±Ç¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù´Â ¹Ì Áõ±Ç°Å·¡À§¿øȸ(SEC)ÀÇ ÁÖÀåÀÌ ½ÃÀåÀÇ È¥¶õÀ» °¡Áß½ÃŲ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ ³ª¿Ô´Ù. ÃÖ±Ù ¹Ì±¹¿¡¼´Â °¡»óÈÆó¸¦ Áõ±Ç ȤÀº »óÇ°À¸·Î ºÐ·ùÇÒÁö¸¦ ³õ°í ³íÀïÀÌ ¹ú¾îÁö°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹ µî ÁÖ¿ä±¹°ú ±ÔÁ¦ Á¤ÇÕ¼ºÀ» À¯ÁöÇØ¾ß ÇÏ´Â ´ëÇѹα¹¿¡¼µµ ³í¶õÀÌ ÀϾú´Ù. ±Ç¿ÀÈÆ Â÷¾Ø±Ç ¹ý·ü»ç¹«¼Ò ´ëÇ¥º¯È£»ç´Â "Çѱ¹¿¡¼µµ (°¡»óÈÆó) ´ëºÎºÐÀÌ Áõ±Ç ¾Æ´Ï³Ä´Â ÁÖÀåÀÌ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù"¸ç "°¡»óÈÆó°¡ Áõ±ÇÀÎÁö¸¦ ¸íÈ®È÷ ÇÏ´Â °¡À̵å¶óÀÎÀÌ ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
½ÃÀå¿¡ ¸íÈ®ÇÑ °¡À̵å¶óÀÎÀÌ Á¦½ÃµÇ¸é °Å·¡¼Ò´Â ÄÚÀÎ »óÀå ½Ã °¡»óÀÚ»êÀÌ Áõ±ÇÀÌ ¾Æ´Ñ À¯Æ¿¸®Æ¼ ÄÚÀÎÀ̶ó´Â Á¡À» ºÐ¸íÈ÷ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÇâÈÄ 2Â÷¸¶ÄÏ(Secondary Market)ÀÌ °³¼³µÉ °æ¿ì ƯÁ¤ °¡»óÈÆó¸¦ ¾î´À °Å·¡¼Ò¿¡¼ À¯Åë½Ãų °ÍÀÎÁöµµ ¸íÈ®ÇØÁø´Ù. ÇöÀç ¹ßÇàµÈ Áõ±ÇÇüÅäÅ«À» À¯ÅëÇÏ´Â 2Â÷¸¶ÄÏÀº º°µµ·Î Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ´ç±¹Àº Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡¼ 'µðÁöÅÐÁõ±Ç ½ÃÀå'À» Ãß°¡ °³¼³Çϰųª, ATS(´ëü°Å·¡¼Ò)¸¦ µµÀÔÇÏ´Â ¹æ¾ÈÀ» ³íÀÇ ÁßÀÌ´Ù. ±Ç¿ÀÈÆ º¯È£»ç´Â "¹Ì±¹À» º¥Ä¡¸¶Å·ÇÏ¸é¼ ±¹³»¿¡ ¸Â´Â ¹ý·üÀÇ Çؼ®ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
ºü¸£°Ô ¼ºÀå ÁßÀÎ Áõ±ÇÇüÅäÅ« ½ÃÀåÀ» Çѱ¹ÀÌ ¼±Á¡ÇÏ·Á¸é ±âÁ¸ ±ÔÁ¦Æ¯·ÊÀÇ °³¼±ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ¾÷°èÀÇ ¸ñ¼Ò¸®µµ ³ª¿Ô´Ù. ºÎµ¿»ê Á¶°¢ÅõÀÚ Ç÷§Æû 'Æݺí'À» ¿î¿µ ÁßÀÎ Á¶Âù½Ä ´ëÇ¥´Â À̳¯ "1Àδç ÅõÀÚÇѵµ¿Í ±â°ü Âü¿©¿¡ ´ëÇØ È®À强À» ºÎ¿©Çϸé ÁÁ°Ú´Ù"°í ¹àÇû´Ù. 'Æݺí'Àº ·Ôµ¥¿ùµåŸ¿ö ½Ã±×´Ï¿¤ ·¹Áö´ø½º 1°³ È£½ÇÀ» µðÁöÅк¯È¯½ÃŲ Áõ±ÇÇü ÅäÅ« 'DAS'¸¦ À¯ÅëÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ 5¿ù ±ÝÀ¶À§¿øȸ·ÎºÎÅÍ 'Çõ½Å±ÝÀ¶¼ºñ½º'·Î ÁöÁ¤¹ÞÀº ÆݺíÀº Áõ±ÇÇüÅäÅ«À» ¹ßÇà ¹× À¯ÅëÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼ ÀÚº»½ÃÀå¹ý»ó ±ÔÁ¦¿¡ ´ëÇØ ÇѽÃÀûÀ¸·Î ¿¹¿Ü¸¦ ÀÎÁ¤¹Þ¾Ò´Ù. Á¶ ´ëÇ¥´Â "ÅõÀÚ»óÇ°(Áõ±ÇÇü ÅäÅ«)À» È«º¸ÇÏ´Â µ¥¿¡µµ Á¦¾àÀÌ ÀÖ´Ù"¸ç "Å©¶ó¿ìµåÆݵù¹ý¿¡ ÁØÇÏ´Â ±¤°í¸¸ ÁøÇàÇÏ°Ô µÇ¾î ÀÖ¾î »óÇ°¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸¸¦ Á¦°øÇϱ⠾î·Æ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
ÇÑÆí, ±ÝÀ¶À§¿øȸ´Â Áö³´Þ Á¤Ã¥¼¼¹Ì³ª¿¡¼ °ø°³ÇÑ Áõ±ÇÇü ÅäÅ« °¡À̵å¶óÀÎ ÃʾÈÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î Ãß°¡ ÀÇ°ß¼ö·ÅÀ» ÅëÇØ ¿¬¸»±îÁö ÃÖÁ¾¾ÈÀ» ¹ßÇ¥ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ºñÁ¤ÇüÀûÀÎ Áõ±ÇÀ» ¼Ò±Ô¸ð ºñ¿ëÀ¸·Î ¹ßÇà °¡´ÉÇÑ Áõ±ÇÇüÅäÅ«ÀÇ Çõ½Å¼ºÀ» »ì¸®°í, À¯Åë°úÁ¤¿¡¼ ¾ÈÀüÇÑ °Å·¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁú ¼ö ÀÖµµ·Ï ÅõÀÚÀÚ¸¦ º¸È£ÇÏ´Â °üÁ¡¿¡¼ Á¦µµ¸¦ ¸¶·ÃÇÏ°Ú´Ù´Â ¹æħÀÌ´Ù.