Çѱ¹ÀºÇà ´º¿å»ç¹«¼Ò°¡ 28ÀÏ Á¤¸®ÇÑ ‘7¿ù FOMC ȸÀÇ°á°ú¿¡ ´ëÇÑ ±ÝÀ¶½ÃÀå ¹ÝÀÀ ¹× ½ÃÀåÂü°¡ÀÚµéÀÇ Æò°¡’¿¡ ÀÇÇÏ¸é ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ)´Â FOMC ȸÀÇ¿¡¼ Á¤Ã¥±Ý¸® 0.75%p Àλó(1.50~1.75%→2.25~2.50%, ¸¸ÀåÀÏÄ¡), IORB(1.65%→2.4%) ¹× O/N Reverse RP ±Ý¸®(1.55%→2.3%) ÀλóÀ» ÇÏ°í ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ Ãà¼Ò Áö¼ÓÀ» °áÁ¤Çß´Ù.
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀº ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ “ÇâÈÄ µ¥ÀÌÅÍ(°æÁ¦È°µ¿, ³ëµ¿½ÃÀå, ¹°°¡ µî)¿¡ µû¶ó ȸÀǶ§¸¶´Ù(meeting by meeting) °áÁ¤ÇÏ°í ¸íÈ®ÇÑ °¡ÀÌ´ø½º(clear guidance)´Â Á¦°øÇÏÁö ¾ÊÀ» °Í”À̶ó¸é¼ “Çö ½ÃÁ¡¿¡¼´Â 6¿ù Á¡µµÇ¥°¡ FOMCÀÇ ±Ý¸®°æ·Î¿¡ ´ëÇÑ ÃÖ¼±ÀÇ °¡À̵åÀ̸ç ÀÌ¿¡ µû¸£¸é ±Ý³â ¸» ´Ù¼Ò Á¦ÇÑÀûÀÎ(moderately restrictive) ¼öÁرîÁö °¡´Â °ÍÀÌ ÃÖ¼±ÀÇ ¿¹ÃøÀ̶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù”°í ¹àÇû´Ù.
ÀÌ¾î “´ÙÀ½ ȸÀÇ¿¡¼ ÀÌ·ÊÀûÀÎ Å« Æø(unusually large increase)ÀÇ Ãß°¡ ±Ý¸®ÀÎ»óµµ °¡´ÉÇÏ´Ù”¸ç “¾î´À ½ÃÁ¡¿¡¼ ±Ý¸®Àλó¼Óµµ¸¦ ´ÊÃß´Â(slow the pace of increase) °ÍÀÌ ÀûÀýÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ±× ½ÃÁ¡Àº °áÁ¤µÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù. °í¿ë½ÃÀå µî °æÁ¦ÀÇ ¸¹Àº ºÎºÐÀÌ ¿©ÀüÈ÷ °ßÁ¶ÇÑ Á¡À» °¨¾ÈÇÒ ¶§ ÇöÀç ¹Ì±¹°æÁ¦°¡ ħü¶ó°í »ý°¢ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù”°í ¸»Çß´Ù.
ÇØ¿ÜIBµéÀº À̹ø 0.75%p ÀλóÀÌ ÀÌ·ÊÀû(unusually)À̶ó°í Ç¥ÇöÇÔ¿¡ µû¶ó ÇâÈÄ 0.75%p ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀÌ ³·¾ÆÁø Á¡, °æÁ¦È°µ¿ÀÌ µÐȵǰí ÀÖÀ½À» ÀνÄÇÑ Á¡, ¿¬¸»±îÁöÀÇ ±äÃà ¼öÁØÀ» ´Ù¼Ò(moderately) Á¦ÇÑÀûÀÎ ¼öÁØÀ¸·Î ¾ð±ÞÇÑ Á¡, ±Ý¸®Àλó ¼Óµµ ¿ÏÈ °¡´É¼ºÀº ¾ð±ÞÇÑ Á¡ µîÀ» ´ú hawkishÇÑ °ÍÀ¸·Î Çؼ®Çß´Ù.
´Ù¸¸ ¹Ì±¹°æÁ¦¿¡ ´ëÇØ ±àÁ¤ÀûÀÎ Àü¸ÁÀ» °¡Áø IBµéÀÇ °æ¿ì Powell ÀÇÀåÀÌ °í¿ëºñ¿ëÁö¼ö¸¦ Áß¿äÇÏ°Ô º¸°í ÀÖÀ¸¸ç ÃÊ°ú¼ö¿ä Çؼҿ¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß°í ÀÖ´Ù°í ¾ð±ÞÇÑ Á¡ µîÀ» hawkish ÇÏ°Ô Æò°¡Çß´Ù.
JP¸ð°Ç(JP Morgan)Àº “¿¬ÁØÀÇ 0.75%p ÀλóÀº ´ëü·Î ¿¹»ó¿¡ ºÎÇÕÇß´Ù”¸ç “ÃÖ±Ù ÁöÃâ ¹× »ý»ê ÁöÇ¥µéÀÌ ¾àȵƴٰí Á¤Ã¥°áÁ¤¹®¿¡ ¾ð±ÞÇßÀ¸³ª ³ëµ¿½ÃÀåÀÌ °ßÁ¶ÇÏ´Ù´Â Æò°¡¿Í Áö¼ÓÀûÀÎ Á¤Ã¥±Ý¸® ÀλóÀÌ ÀûÀýÇÏ´Ù´Â Æ÷¿öµå°¡ÀÌ´ø½º¸¦ À¯ÁöÇÑ Á¡À» °í·ÁÇÒ ¶§ °æÁ¦µ¿Çâ¿¡ ´ëÇÑ ±â¼úÀÌÁö Á¤Ã¥¹æÇâ¿¡ ´ëÇÑ ½ÅÈ£´Â ¾Æ´Ñ °ÍÀ¸·Î º¸Àδٔ°í ºÐ¼®Çß´Ù.
À£½ºÆÄ°í(Wells Fargo)´Â “Powell ÀÇÀåÀÇ ±âÀÚȸ°ßÀº dovish(ºñµÑ±â, ¿Â°Ç)Çß´Ù”¸ç “¿¬ÁØÀÌ ¸íÈ®ÇÑ guidance¸¦ Á¦½ÃÇÏ´Â ´ë½Å ¸Å Á¤Ã¥¸¶´Ù ÀÇ»ç°áÁ¤À» Çϱâ·Î ÇÔ¿¡ µû¶ó º¯µ¿¼ºÀÌ ´õ¿í Ä¿Á³´Ù. ±Ý¿äÀÏ¿¡ ¹ßÇ¥µÉ °í¿ëºñ¿ëÁö¼ö(ECI) µî ÁöÇ¥¿¡ ÁÖ¸ñÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù”°í ÁöÀûÇß´Ù.
½ºÀ§½º ±ÝÀ¶±×·ì UBS´Â “Powell ÀÇÀåÀº ´ÙÀ½È¸ÀÇ¿¡¼ Ãß°¡ÀûÀ¸·Î 0.75%p¸¦ ÀλóÇÒ °¡´É¼ºÀ» ºÎÀÎÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù”¸é¼ “¿¬ÁØÀÌ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2%¸¦ ÇâÇØ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ±â´ë¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Â Á¡ µî¿¡ ºñÃß¾î º¼ ¶§ 9¿ù 0.50%p ÀÌÈÄ 11¿ù°ú 12¿ù¿¡ 0.25%p ÀλóÇÒ °Í”À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.
¾¾Æ¼(Citi)´Â “½ÃÀåÀÇ Çؼ®º¸´Ù Powell ÀÇÀåÀÇ ±âÀÚȸ°ßÀÌ hawkishÇß´Ù. Powell ÀÇÀåÀº °í¿ëºñ¿ëÁö¼ö(ECI)°¡ Áß¿äÇÏ¸ç °æÁ¦È°µ¿ÀÇ µÐÈ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ÃѼö¿ä°¡ ÃÑ°ø±ÞÀ» ÃÊ°úÇÏ¿© ÀÖ¾î Á¤Ã¥±Ý¸®°¡ ´Ù¼Ò Á¦ÇÑÀûÀÎ(moderately restrictive) ¿µ¿ªÀ¸·Î À̵¿µÉ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í ¾ð±ÞÇß´Ù”¸ç “±Ù¿ø ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »ó½ÂÀ¸·Î 9¿ù¿¡ ½ÃÀå ¿¹»óº¸´Ù Å« 0.75%p ÀλóÀ» ¿¹»óÇÏ¸ç ±Ý³â¸»±îÁö 4% µµ´Þ, ³»³â ÃÊ Ãß°¡ÀûÀÎ ÀλóÀ» Àü¸ÁÇÑ´Ù”°í ºÐ¼®Çß´Ù.
Á¦ÇÁ¸®½º(Jefferies)´Â “±ÝÀÏ ±âÀÚȸ°ßÀº Powell ÀÇÀåÀº inflationÀ» ³·Ãß´Â °ÍÀÌ °¡Àå ÁÖ¿äÇÑ ¸ñÇ¥ÀÓÀ» °Á¶Çϸ鼵µ ÃÖ±ÙÀÇ °æ±âµÐÈ(slowdown)¿¡ ´ëÇؼµµ ÀνÄÇÏ°í ÀÖÀ½À» º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù´Â Á¡¿¡¼ Áö³¹ø º¸´Ù ±ÕÇüÀâÈù ¸ð½ÀÀ̾ú´Ù”¸ç “Powell ÀÇÀåÀÌ 0.75%p Àλ󰡴ɼºÀ» ºÎÀÎÇÏÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸ ±âº»°¡Á¤Àº ¾Æ´Ñ °ÍÀ¸·Î º¸¿´´Ù. 9¿ù FOMC¿¡¼ 0.50%p Àλó ÈÄ 11¿ù¿¡ 0.50%p¸¦ ÀλóÇÏ°í 3¹øÀÇ Ãß°¡ÀûÀÎ 0.25%p ÀλóÀ» Àü¸ÁÇÑ´Ù. ³»³â 3¿ù ÃÖÁ¾±Ý¸®´Â 4~4.25%¿¡ µµ´ÞÇÒ °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«(BOA)´Â “Powell ÀÇÀåÀÌ inflation ¸ñÇ¥¸¦ Àç°Á¶ÇÔ¿¡ µû¶ó ¹Ì±¹Àº ±Ý³â ÇϹݱâ recession¿¡ ÁøÀÔÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁ³´Ù”¸ç “hard-ish landingÀ» ±âº»½Ã³ª¸®¿À·Î °¡Á¤ÇÑ´Ù. ¿¬ÁØÀº 9¿ù 0.50%p ÀÌÈÄ 11¿ù°ú 12¿ù¿¡ 0.25%p¸¦ ÀλóÇÑ ÈÄ ±Ý¸®ÀλóÀ» Áß´ÜÇÒ °Í”À̶ó°í Áø´ÜÇß´Ù.
µµÀÌÄ¡¹ðÅ©(Deutsche Bank)´Â “Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ÀÌ·ÊÀûÀÎ Å« ÆøÀÇ ±Ý¸®ÀλóÀº µ¥ÀÌÅÍ¿¡ Á¿ìµÈ´Ù´Â ¾ð±ÞÀº 9¿ù FOMC¿¡¼ 0.50%p ¶Ç´Â 0.75%p ÀλóÀ» ÀǹÌÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌ¸ç ´ç»ç´Â 9¿ù ¹× 11¿ù °¢°¢ 0.50%p ÀλóÀ» ¿¹»óÇÑ´Ù”°í ¼³¸íÇß´Ù.
¸ð°Ç½ºÅĸ®(Morgan Stanley´Â “0.75%p ÀλóÀº ½ÃÀ忹»ó°ú ÃÖ±Ù ¿¬ÁØÀÇ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀ̼ǿ¡ ºÎÇÕÇÑ´Ù. Powell ÀÇÀåÀÌ ¸íÈ®ÇÑ °¡ÀÌ´ø½º¸¦ Á¦½ÃÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ¸³ª 9¿ùºÎÅÍ QT°¡ 2¹è·Î È®´ëµÇ´Â Á¡À» °í·Á½Ã 9¿ù FOMC¿¡¼ 0.75%p º¸´Ù´Â 0.50%p ÀλóÀ» ¿¹»óÇÑ´Ù”¸ç “±Ý³â¸»±îÁö Á¤Ã¥±Ý¸® 3.625%¿¡ ´ÞÇÒ °Í”À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.
ºí·ë¹ö±×(Bloomberg)´Â“ Powell ÀÇÀåÀÌ dovishÇÑ ¾ð±ÞÀ» ÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ¸³ª ½ÃÀå¹ÝÀÀÀº ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÌ ¿ì·Áº¸´Ù hawkishÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù´Â Á¡À» ½Ã»çÇÑ´Ù”°í Æò°¡Çß´Ù.